Déclin Annuel Des Démarrages De Maisons Unifamiliales
Une baisse des démarrages de maisons unifamiliales est attendue pour 2025, accompagnée d’une diminution de 6 % des permis de construire depuis le début de l’année. Le trafic des constructeurs a atteint son point le plus bas depuis plus de deux ans, indiquant une activité de marché faible. D’après les données fournies, l’indice du logement stable est trompeur, la véritable histoire étant le nombre record de constructeurs réduisant leurs prix. La faiblesse sous-jacente, illustrée par la chute des permis et le trafic des constructeurs le plus bas depuis plus de deux ans, suggère un ralentissement profond. Ce n’est pas un marché qui trouve son équilibre ; c’est un marché en difficulté face à la demande. Nous pensons que le principal moteur de cette faiblesse est le taux d’intérêt hypothécaire obstinément élevé, qui est resté juste au-dessus de 7 % pour le prêt fixe de 30 ans selon les données récentes de la Federal Home Loan Mortgage Corporation. Cette crise d’accessibilité se reflète directement dans le rapport de M. Michalowski, poussant les constructeurs à offrir davantage d’incitations. Ce schéma est historiquement cohérent avec des périodes précédant un changement de la Réserve fédérale vers une politique monétaire plus accommodante, comme observé lors des précédentes baisses de logement.Achat D’Options De Vente Sur Les ETFs De Constructeurs De Maisons
En réponse, nous cherchons à acheter des options de vente sur les ETFs de constructeurs de maisons, tels que l’ETF iShares U.S. Home Construction (ITB), pour tirer parti de la baisse prévue des prix des actions des constructeurs. Les grands constructeurs ont récemment prévu des ventes futures plus faibles et ont signalé des taux d’annulation élevés proches de 15 %, soutenant davantage cette position pessimiste. Les 38 % de constructeurs baissant les prix sont un coup direct à leurs futures marges bénéficiaires. De plus, ces données renforcent l’idée d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la banque centrale dans les mois à venir. Un secteur du logement en ralentissement, qui est un élément clé du PIB, rend les hausses supplémentaires des taux d’intérêt insoutenables et augmente la probabilité de futures baisses de taux. Nous nous positionnons donc sur des produits dérivés de taux d’intérêt qui profiteront d’une baisse des rendements, comme la réception fixe sur des swaps de taux d’intérêt. La faiblesse pourrait également avoir des répercussions sur l’économie en général, affectant la confiance des consommateurs et les portefeuilles de prêts du secteur financier. Nous voyons cela comme une opportunité d’acheter des options de protection sur des ETFs du secteur financier comme couverture contre une éventuelle hausse des défauts de paiement hypothécaires. Cette incertitude économique générale rend également les positions de volatilité à long terme, éventuellement par le biais d’options sur l’indice VIX, une stratégie attrayante pour les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
