La paire USD/CAD se négocie actuellement à plat, influencée par les menaces de tarif des États-Unis contre l’UE et le Mexique. Le dollar américain est évalué à environ 1,3690 par rapport au dollar canadien. Des tarifs potentiels constituent un risque pour les exportations canadiennes, y compris un tarif possible de 35 % sur les importations et de 50 % sur le cuivre. Malgré ces défis, le solide rapport sur l’emploi au Canada a offert un certain soutien au dollar canadien. La spéculation concernant la reprise des baisses de taux par la Banque du Canada a été temporairement apaisée. Les données sur l’inflation canadienne qui seront publiées mardi clarifieront davantage les tendances économiques et l’orientation de la Banque du Canada. Les États-Unis publieront également ses données sur l’inflation avec une augmentation prévue de 3 % de l’IPC de base. Cela pourrait influencer la paire USD/CAD en modifiant les attentes concernant les politiques de taux d’intérêt futures de la Réserve fédérale. D’un point de vue technique, l’USD/CAD a reculé depuis 1,3713 et teste la moyenne mobile simple de 20 jours à 1,3670. La résistance se situe à la moyenne mobile simple de 50 jours autour de 1,3745 avec des cibles supplémentaires à 1,3798 et 1,3800. Une clôture en dessous de 1,3670 pourrait entraîner de nouvelles baisses vers 1,3539 et 1,3419. Les indices d’inflation provenant des deux pays pourraient être décisifs pour déterminer les mouvements futurs du marché. Jusqu’à présent, les mouvements de prix dans l’USD/CAD ont été modérés, chaque côté n’affirmant pas une forte emprise. La paire virevolte juste en dessous de 1,3700, suggérant une pause parmi les investisseurs alors qu’ils traitent l’incertitude autour des politiques commerciales américaines. L’imposition potentielle de tarifs élevés ciblant les importations du Mexique et de l’UE, y compris des matières premières comme le cuivre, représente un risque à la baisse pour le dollar canadien en raison des inquiétudes sur le volume des exportations et la compétitivité commerciale. Le Canada, étant étroitement intégré dans les chaînes d’approvisionnement en Amérique du Nord, subirait l’impact rapidement. Cependant, les chiffres de l’emploi canadiens de la semaine dernière ont offert un soutien inattendu. Les gains dans les postes à temps plein et un taux de chômage résilient ont rassuré sur le fait que le marché du travail du pays se maintient, du moins pour l’instant. Cela a légèrement réduit la pression sur les décideurs de la banque centrale et a provoqué une pause temporaire dans les attentes de baisse des taux. Néanmoins, la situation n’est pas encore complètement stabilisée. Le Canada et les États-Unis s’apprêtent à publier de nouveaux chiffres sur l’inflation la semaine prochaine. Du côté canadien, les participants du marché observeront comment les mesures de base se comportent après des mois d’oscillation dans une fourchette étroite. Un dynamisme dans l’inflation des services ou une surprise dans les taux globaux pourrait susciter un nouvel ajustement des prix. Si l’inflation s’avère plus faible que prévu, cela pourrait rapprocher la banque centrale de l’assouplissement des politiques, ce qui ne serait pas favorable pour le dollar canadien à court terme. Du côté américain, les attentes sont orientées vers un stable 3 % d’augmentation annuelle de l’IPC de base. Si ce chiffre était anormalement élevé, cela pourrait renforcer l’idée que la Réserve fédérale a encore du travail à faire, repoussant les baisses de taux. Dans ce cas, un dollar plus fort pèserait sur le côté canadien de la paire et pousserait l’USD/CAD à la hausse, notamment si l’écart dans les politiques monétaires se creuse. D’un point de vue technique, les traders suivent de près le niveau de 1,3670, là où se trouve la moyenne mobile simple de 20 jours. Le prix l’a testé plusieurs fois, mais une rupture nette en dessous ne s’est pas encore produite. Si nous observons un mouvement soutenu sous ce niveau, des cibles à la baisse s’ouvriront rapidement vers 1,3540, et même aussi bas que 1,3420 si la pression à la vente s’intensifie. Ces niveaux représentent des zones où une accumulation antérieure a eu lieu, et peuvent donc attirer un nouvel intérêt. Sur le côté supérieur, la résistance se situe près de la moyenne mobile de 50 jours juste en dessous de 1,3750. Cela a tenu ferme récemment, malgré des tentatives de hausse. Au-delà de cela, le chiffre rond de 1,3800 attire l’attention, mais y parvenir nécessiterait probablement l’apport d’un catalyseur externe—probablement des données d’inflation ou un changement dans les attentes en matière de taux. Observer la dynamique entre la divergence des politiques et la réaction aux prochaines données d’inflation sera clé. La volatilité pourrait augmenter considérablement si l’une ou l’autre publication surprend par rapport aux attentes. Les positions dérivées à court terme devraient être structurées en tenant compte de la volatilité, en utilisant des arrêts serrés lorsque des transactions de momentum sont prises.

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