La zone euro et l’impact des tarifs Suite à l’imposition de tarifs de 30 % par les États-Unis sur les importations en provenance de l’Union européenne, qui entreront en vigueur le 1er août, l’Euro a subi une pression à la baisse par rapport au Dollar. Cette politique pourrait également s’étendre aux exportations mexicaines si des mesures de rétorsion apparaissent. À court terme, ces frictions commerciales externes exercent une pression immédiate sur la monnaie commune, attirant l’attention sur les positions spéculatives et influençant les prix des contrats à terme. Avec un EUR/USD maintenant autour de 1.1670, le couple trouve un soutien temporaire près de sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours autour de 1.1660. Cependant, cette situation reste fragile. La baisse visible de l’Indice de Force Relative souligne un intérêt décroissant des acheteurs, montrant une volonté réduite de s’engager à ces niveaux. La dynamique a changé, et à moins que les acheteurs ne reviennent avec conviction, des objectifs de baisse technique se précisent. Un mouvement en dessous de 1.1573 pourrait entraîner des liquidations supplémentaires poussant le taux vers 1.1454 et finalement 1.1400. Ces niveaux ne sont pas que des chiffres ; ils représentent des zones précédentes d’activité des acheteurs, où toute rupture pourrait modifier la nature des risques en cours. Il faut comprendre qu’un passage en dessous de ces niveaux pourrait inciter à une réévaluation des stratégies de couverture, en particulier pour ceux qui gèrent des positions au-delà du taux au comptant. Données CPI critiques D’un autre côté, si l’EUR/USD grimpe et clôture au-dessus de 1.1830, peut-être déclenché par des données d’inflation américaines plus faibles ou un changement dans le sentiment général, alors les acheteurs pourraient viser 1.1900 et éventuellement 1.2000. Ces niveaux constituent des résistances naturelles, et la capacité à maintenir un élan au-delà dépendra non seulement des lectures d’inflation mais aussi des commentaires à venir de Powell et de son équipe. Il est pertinent de noter que les données de l’Indice des Prix à la Consommation de juin aux États-Unis serviront d’indicateur fort pour le Dollar. Malgré la faiblesse actuelle de l’Euro, le Dollar réagit fondamentalement aux variations d’inflation domestique, ce qui pourrait inverser la tendance dans les deux sens. Une attention particulière est portée pour savoir si l’inflation de base soutient le discours attentiste de la Réserve fédérale ou suscite de nouvelles discussions sur l’assouplissement. Du point de vue de l’Euro, il reste sensible aux changements de politique de la Banque centrale européenne. La monnaie sert dix-neuf pays, et sa valeur réagit vivement aux changements dans les dynamiques commerciales et les tendances de l’inflation domestique. Avec la possibilité de nouvelles informations sur la balance des biens et services de la zone euro, la volatilité à court terme dépend fortement de surprises économiques récentes. Les marchés savent que des chiffres d’inflation plus élevés dans la zone euro pourraient pousser Lagarde et le conseil directeur vers des taux plus restrictifs. Nous avons déjà observé cet effet, surtout lorsque le chômage reste stable et que le sentiment des entreprises est positif. Cependant, des données de croissance médiocres ou des lectures de sentiment en baisse pourraient limiter les options. Et lorsque les taux cessent d’augmenter, les différences de rendement se déplacent, ce qui peut repositionner les comptes en Dollar. En pratique, les traders gérant des dérivés devraient tester leurs positions sous les seuils de 1.1573 et 1.1830. Ces niveaux sont susceptibles de devenir des zones de déclenchement dans un avenir proche, surtout autour d’annonces à fort impact. Avec les tarifs perturbant activement les flux d’import-export, les structures de marge existantes pourraient être réévaluées. Maintenir une exposition étroite tout en permettant une expansion après l’événement pourrait réduire le risque lié à des mouvements très en dehors des options.

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