Les positions nettes non-commerciales pétrolières de la CFTC aux États-Unis ont diminué de 234,7K à 209,4K. Cela reflète un changement dans l’attitude du marché concernant les investissements pétroliers.
L’EUR/USD peine à prendre de l’élan et reste en dessous de la barre des 1,1700. La paire de devises est affectée par des perspectives de négociation déclinantes entre l’UE et les États-Unis, ainsi qu’une augmentation de la demande pour le dollar américain.
D’autre part, les pièces de monnaie mémétiques comme Bonk, Dogwifhat et Floki enregistrent des gains alors que le Bitcoin atteint un niveau record. Au fur et à mesure que la récupération du Bitcoin progresse, ces pièces de monnaie sont confrontées à des niveaux de résistance significatifs.
L’or défie des sommets de deux semaines autour de 3,360 $ l’once troy. Cette hausse est alimentée par une forte demande de valeur refuge en raison de l’incertitude commerciale persistante.
Le GBP/USD chute sous 1,3500, approchant des creux de trois semaines. Les mauvaises données du PIB britannique affectent négativement la livre sterling, tandis que le dollar américain se renforce grâce à des mouvements vers des valeurs refuges.
Dans les semaines à venir, les marchés anticipent une montée des données de l’indice des prix à la consommation (CPI) et un accent sur le PIB de la Chine en raison des incertitudes commerciales. Une croissance faible pourrait inciter à davantage de mesures de soutien de la part de la Chine face à des anxiétés de marché plus larges.
La baisse des positions pétrolières nettes rapportées par la CFTC, passant de 234,7K à 209,4K, montre clairement que le sentiment parmi les grands spéculateurs s’affaiblit concernant les paris longs à effet de levier sur le brut. Ce n’est pas qu’un chiffre—cela signale des ajustements dans les positions qui précèdent souvent un changement dans les attentes de prix plus larges. Pour ceux qui suivent la liquidité dans les dérivés liés au pétrole, cette réduction des engagements optimistes sert d’avertissement que le momentum des entrées spéculatives pourrait ralentir. Nous pourrions maintenant voir des placements à court terme devenir plus favorables par rapport à une exposition de long terme, surtout en l’absence de perturbations d’approvisionnement en amont plus claires.
Dans les marchés des devises, la lutte de l’euro pour faire des progrès significatifs contre le dollar, surtout en restant sous 1,1700, met à l’épreuve toute conviction optimiste restante dans l’EUR/USD. Avec des efforts diplomatiques entre l’UE et les États-Unis qui semblent stagner, l’effondrement qui en résulte dans l’appétit pour le risque rend le dollar plus attrayant alors que les traders cherchent la stabilité. Alors que les acheteurs retournent vers le dollar américain, la volatilité sur les croisements liés à l’euro pourrait augmenter. Il serait sage de modéliser un risque de rupture supplémentaire, en particulier si le momentum pousse la paire vers des niveaux techniques précédemment visités au début de l’été.
Entre-temps, la poussée du Bitcoin vers de nouveaux sommets secoue des coins du marché des cryptomonnaies où l’effet de levier tend à exagérer les mouvements—en particulier pour les pièces mémétiques. Alors que le Bitcoin franchit des niveaux et entraîne des capitaux spéculatifs plus haut, des actifs comme Bonk, Dogwifhat et Floki sont également tirés vers le haut. Leur proximité des niveaux de résistance historiques crée une opportunité pour des configurations à court terme si nous voyons des entrées de volume soutenues. Pour ceux qui écrivent des options ou gèrent le risque gamma, la volatilité implicite devrait rester élevée. Faites attention à l’écart ; il pourrait y avoir un appétit croissant pour les options d’achat hors de la monnaie.
Les prix de l’or attirent à nouveau l’attention des investisseurs, avec des niveaux spot sondant 3,360 $, alimentés par une demande du public en quête de sécurité. Il n’est pas difficile de comprendre pourquoi—lorsque les tensions commerciales mondiales persistent et que les rendements réels stagnent, l’attrait de l’or semble retrouver son éclat. Il est devenu plus tentant en tant que couverture contre la volatilité. Pour ceux positionnés dans les contrats à terme ou les options sur métaux, cette poussée pourrait encourager un affinement des options d’achat à court terme.
Un repli plus profond du GBP/USD sous 1,3500 renforce combien la livre reste sensible aux données en provenance du Royaume-Uni. La mauvaise performance du PIB a clairement affecté la monnaie, tandis que le dollar américain, soutenu par des investissements cherchant moins de volatilité, reste ferme. Les options sur la livre sterling pourraient maintenant commencer à inclure davantage de protection contre la baisse. Observer les attentes des taux futurs et les changements de position dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt nous aidera à juger jusqu’où le marché pense que cette faiblesse peut s’étendre. Des conditions de trading tumultueuses avant les commentaires de la Banque d’Angleterre sont probables.
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