Le dollar australien montre de la force par rapport au dollar américain, se négociant près de 0,6580. Cette tendance à la hausse est soutenue par un appétit pour le risque amélioré et un sentiment prudent concernant le dollar américain. Aux États-Unis, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage initiales ont chuté à 227 000, le plus bas en sept semaines, renforçant la confiance dans la résilience du marché du travail. Cependant, les demandes continues ont augmenté à un niveau élevé, suggérant un possible ralentissement dans le réembauchage. Les représentants de la Réserve fédérale ont exprimé de la prudence concernant les conditions du marché du travail et ont averti que les tarifs américains pourraient intensifier l’inflation. La récente adjudication d’obligations américaines à 30 ans à 4,889 % indique une demande faible pour les titres à long terme, maintenant la pression sur les rendements. Le graphique AUD/USD indique un schéma haussier avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours croisant celle à 200 jours, présentant un scénario favorable pour les acheteurs. Se négociant près d’un niveau de retracement de Fibonacci à 0,6550, une cassure au-delà de 0,6600 pourrait conduire à des gains supplémentaires. La force du dollar australien est infléchie par les taux d’intérêt fixés par la Banque de réserve d’Australie et le prix du minerai de fer. La santé de l’économie chinoise et le solde commercial de l’Australie affectent également de manière significative la valeur du dollar australien. La baisse des demandes d’allocations chômage à 227 000 montre un marché de l’emploi stable aux États-Unis à première vue. Mais l’augmentation des demandes continues indique que les chercheurs d’emploi passent un peu plus de temps en attente qu’auparavant, ce qui pourrait ne pas alarmer immédiatement, mais nous devons nous demander si les employeurs sont toujours aussi désireux de réembaucher. Cette différence de rythme d’embauche par rapport aux départs pourrait impliquer que les conditions de croissance sous-jacentes sont plus complexes que les chiffres principaux ne le suggèrent. Powell et ses collègues ont remarqué cela, avec des déclarations sur les risques d’inflation — non seulement en raison de dynamiques internes, mais aussi d’actions externes comme les ajustements de tarifs, qui tendent à se répercuter dans les chaînes d’approvisionnement au fil du temps et à faire grimper les prix à la consommation. L’adjudication d’obligations américaines à 30 ans était instructive. Un rendement près de 4,89 % et un intérêt relativement modéré soulignent les préoccupations concernant la crédibilité des politiques à long terme et l’ancrage de l’inflation. De notre point de vue, une demande tiède pour la durée soulève un drapeau jaune. Les traders ancrés dans des actifs sensibles aux taux doivent tenir compte de la pression que cela exerce sur les écarts, ce qui pourrait faire fluctuer les mouvements des paires de devises de manière brusque et moins prévisible. Sur le plan technique, nous sommes allés au-delà des signaux haussiers occasionnels. Le croisement de la moyenne mobile à 50 jours au-dessus de la moyenne à 200 jours n’est pas à considérer comme accessoire — il indique un positionnement à moyen terme qui se renforce. Ce croisement seul ne détermine pas les points d’entrée, mais lorsqu’il est associé à un mouvement de prix juste au-dessus d’un niveau clé de Fibonacci près de 0,6550, la probabilité penche en faveur d’un test de 0,6600 et peut-être d’une extension supplémentaire si le volume se maintient. Nous ne regardons pas un mouvement basé uniquement sur l’enthousiasme spéculatif. Des facteurs matériels continuent d’exercer une pression — en particulier ceux liés aux attentes de taux de la Banque de réserve d’Australie. L’écart de taux reste un puissant attrait, surtout lorsque le minerai de fer — une ressource intrinsèquement liée à l’excédent commercial de l’Australie — maintient son statut. La demande de la Chine pour les intrants industriels ne nécessite pas une croissance explosive pour influencer le dollar australien. Même des surprises modestes à la hausse dans la production industrielle ou l’investissement en actifs fixes peuvent influencer les prévisions de demande et, par extension, justifier une revalorisation du dollar australien. Le solde commercial joue ici un rôle de soutien. Bien qu’il ne soit pas le signal le plus fort à chaque rapport, les flux commerciaux globaux ont montré de la résilience. Ce type de résilience nourrit la réflexion des banques centrales, surtout si l’inflation reste stable. Cela renforce également l’argument selon lequel l’Australie a plus d’espace politique que ce que les marchés n’avaient initialement évalué. Nous nous appuyons sur une vue coordonnée — taux, matières premières et courbes de rendement. Chacun a un rôle dans la direction des prix au cours des prochaines semaines. Observer les adjudications d’obligations, les minutes clés des banques centrales et les chiffres macroéconomiques à court terme devient plus qu’une simple observation du calendrier — nous devons réfléchir à la façon dont ces éléments s’entrelacent en temps réel.

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