Rabobank prévoit que le taux de change EUR/USD atteindra 1,2 au cours des 12 prochains mois. Ils anticipent une baisse du taux dans les 1 à 3 mois suivants, suggérant que la Banque centrale européenne pourrait augmenter ses efforts de communication pour influencer l’euro. L’économie allemande devrait montrer des signes de faiblesse en 2025. De plus, un euro plus fort et des tarifs douaniers américains plus élevés devraient poser des défis au marché d’exportation allemand. Actuellement, l’article décrit la vision claire de Rabobank sur la paire de devises euro-dollar. Selon les prévisions de la banque, nous nous attendons à ce que le taux EUR/USD grimpe progressivement à 1,2 au cours de l’année prochaine. Cependant, avant cela, les prix pourraient temporairement diminuer dans un délai de un à trois mois. Ce déclin à court terme est lié aux attentes selon lesquelles les décideurs monétaires en Europe pourraient essayer de guider le sentiment du marché, probablement par des commentaires publics plus fréquents ou des signaux stratégiques, que nous avons historiquement observés lorsque des pressions sur les taux de change commencent à s’accumuler. Les perspectives de Rabobank sont influencées par des forces plus larges au sein de la zone euro. D’une part, l’Allemagne—la plus grande économie de la zone—devrait croître plus lentement jusqu’en 2025. La faiblesse économique a tendance à peser sur l’euro, surtout lorsqu’elle provient d’un membre aussi dominant. Des vents contraires supplémentaires viennent des politiques étrangères à l’étranger. Les États-Unis devraient augmenter les tarifs douaniers, notamment sur les biens industriels et manufacturés. Associé à un euro plus fort, cela pourrait réduire la capacité de l’Allemagne à rester compétitive sur les marchés d’exportation. En termes de devises, c’est un cas d’augmentation des coûts pour les acheteurs à l’étranger, ce qui n’est souvent pas bénéfique pour les secteurs d’exportation à volume. Pour les traders de dérivés, une opportunité sensible au temps émerge des deux côtés de la courbe. Les instruments à court terme pourraient continuer à prendre en compte une légère faiblesse de l’euro en raison de l’incertitude politique et des données décevantes. Les expositions à moyen terme, en revanche, offrent un potentiel de hausse si nous nous rapprochons de l’objectif de 1,2 mentionné. À mesure que nous commençons à négocier ces niveaux, nous devrions penser en termes de conditions de portage, de divergence politique entre les banques centrales et de pressions extérieures sur les soldes commerciaux, qui peuvent ne pas se résoudre facilement dans les semaines à venir. Les tarifs de Washington ajoutent un autre élément en mouvement. Contraints de choisir entre absorber la pression monétaire et perdre des parts de marché, les fabricants allemands peuvent réduire leurs marges sur le marché intérieur. Cela affecte à son tour les données sur les bénéfices, les plans d’embauche, et finalement les chiffres de confiance des consommateurs qui influencent les décisions de la BCE. C’est une chaîne plus longue que les spécifications de taux seules, mais que les marchés oublient souvent dans les mouvements à court terme. Avec des attentes maintenant fixées à 1,2 sur une période de douze mois, les traders devraient considérer les hausses comme des étapes dans une fourchette plutôt que comme des mouvements linéaires. Personne ne prévoit une montée désordonnée ; en fait, la couverture de positions courtes et la prise de bénéfices marqueront probablement plusieurs mouvements intermédiaires. Toute couverture effectuée maintenant devrait conserver la flexibilité nécessaire pour pivoter si des données sur l’inflation américaine, des chiffres industriels européens ou des changements de politique inattendus émergent plus tôt que prévu. Nous lisons les signaux non pas de manière isolée, mais dans la séquence qui se construit. Chaque commentaire, chaque ensemble de données sur les exportations, chaque indice d’inflation—ce ne sont pas des événements isolés. Ils font partie d’un modèle qui se forme dans l’action des prix et le positionnement. Ce modèle, plus que tout point de donnée individuel, façonnera les opportunités sur lesquelles agir.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.