Les principaux indices boursiers européens ont clôturé en hausse, avec le FTSE MIB italien en tête. Les variations spécifiques sont : le DAX allemand en hausse de 0,55 %, le CAC français de 0,56 %, le FTSE 100 britannique de 0,54 % et le FTSE MIB italien de 0,67 %, tandis que l’Ibex espagnol est resté quasiment stable avec une augmentation de 0,03 %.
En revanche, les marchés boursiers américains sont mixtes. Le Dow Jones a baissé de 143 points, soit 0,32 %, à 44,265.59, tandis que le S&P 500 a diminué de 2,44 points, soit 0,04 %, à 6,227.98. Le NASDAQ a gagné 18,43 points, soit 0,09 %, atteignant 20,431.95, et le Russell 2000 des petites entreprises est en hausse de 16,85 points, soit 0,76 %, à 2,231.08.
Les rendements de la dette américaine montrent une tendance à la hausse. Le rendement à 2 ans a augmenté de 0,6 point de base à 3,909 %, le 5 ans de 2,1 points de base à 3,986 %, le 10 ans de 2,4 points de base à 4,419 %, et le 30 ans de 2,5 points de base à 4,955 %. Le prix du pétrole brut est de 68,40 $, en hausse de 0,40 $, malgré une production accrue de l’OPEP+. L’or a baissé de 40,84 $ ou 1,22 %, à 3,298.12 $, et le Bitcoin reste presque inchangé à 108,200 $.
Ce que nous venons de voir montre une divergence claire entre la force des actions européennes et une performance plus hésitante de l’autre côté de l’Atlantique. Le FTSE MIB, en tête de la poussée initiale, suggère une forte confiance domestique dans les actions italiennes, peut-être en raison des résultats d’entreprises ou d’améliorations des prévisions économiques locales. Par ailleurs, le DAX et le CAC ont gagné de manière similaire, le FTSE 100 de Londres n’étant pas loin derrière. Ces mouvements coordonnés vers le haut indiquent un vent favorable partagé, probablement dû à des données macroéconomiques récentes ou à une préférence croissante des investisseurs institutionnels pour l’exposition aux grandes entreprises européennes.
En même temps, le mouvement des actions espagnoles est révélateur. Avec peu de changements, c’est un signe d’incertitude ou d’un marché attendant une direction plus claire. Les traders peuvent surveiller les données à venir ou attendre des développements sectoriels spécifiques. Cette stagnation subtile dans une région par ailleurs largement en hausse agit comme un feu jaune : une pause, pas un retournement.
En ce qui concerne les rendements, c’est là que l’attention se resserre. L’augmentation des rendements des obligations ne doit pas être ignorée – elle reflète des attentes. Une hausse, même légère, du rendement à 2 ans indique une ferme volonté de maintenir une politique monétaire stricte à court terme. Pendant ce temps, les obligations à long terme, bougeant plus décidément, suggèrent que les marchés ajustent leurs prévisions, anticipant peut-être une inflation persistante ou un ralentissement dans le cycle des taux d’intérêt. Pour les traders utilisant des produits à effet de levier ou sensibles aux taux d’intérêt, un mouvement de 2 points de base peut affecter les décisions de couverture à court terme.
Pendant ce temps, la hausse du pétrole malgré les barils supplémentaires de l’OPEP+ défie une réponse classique. Cela pourrait être un signe précoce de confiance dans la demande à court terme. Nous voyons des traders peser les attentes de consommation en Asie ou peut-être des raffineries acheter à bas prix après une douceur récente des prix. Cependant, la forte baisse de l’or contraste avec cela. Une chute de plus d’un pour cent suggère que la demande refuge a reculé, probablement en raison de rendements plus élevés augmentant le coût d’opportunité de détenir des métaux.
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