Les prix de l’argent sont sous pression alors que le dollar américain se renforce et que les rendements augmentent, affectant les matières premières libellées en dollars. La paire XAG/USD se rapproche du niveau de soutien psychologique de 36,00 $ avec des pertes intrajournalières d’environ 1,60 %.
Cette baisse de l’argent est influencée par la récupération du dollar américain et les développements dans les négociations commerciales mondiales. Les commentaires du Président Trump sur des négociations commerciales positives réduisent encore la demande pour des actifs refuges comme l’argent.
Les données de production industrielle de l’Allemagne pour mai ont montré une augmentation annuelle de 1 % et une hausse mensuelle de 1,2 %, fournissant un cadre économique stable. Les réserves de change étrangères de la Chine pour juin ont légèrement dépassé les attentes, soutenant davantage la stabilité économique.
Le changement de politique de la Réserve fédérale, en réponse à de solides données sur les emplois non agricoles américains, a diminué la demande pour des investissements refuges.
Techniquement, l’action des prix de l’argent est tombée de la région de 37,00 $. Une rupture en dessous de 36,00 $ pourrait exposer des niveaux de soutien plus profonds, y compris l’extension de Fibonacci de 23,6 % à 35,12 $ et la moyenne mobile simple de 50 jours à 34,54 $.
L’argent sert de réserve de valeur et de moyen d’échange, influencé par des événements géopolitiques et le dollar américain. La demande industrielle, motivée par sa conductivité, et les mouvements de l’or impactent également son prix.
La faiblesse actuelle de l’argent se produit à un moment où les marchés sont sensibles à un dollar américain en renforcement et à un rebond des rendements obligataires mondiaux, en particulier ceux liés aux bons du Trésor américain. Lorsque le dollar prend de la valeur, les prix des matières premières libellées en dollars tendent à baisser car il faut moins de dollars pour acheter la même quantité d’actifs sous-jacents.
Les remarques de Trump concernant l’amélioration des négociations commerciales ont renforcé le sentiment des actifs risqués, au détriment de l’argent. Lorsque les marchés se sentent moins anxieux, les actifs souvent utilisés comme protection en période d’incertitude — comme l’argent — ont tendance à être négligés. Il y a moins de besoin d’assurance lorsque la tempête semble s’apaiser.
En Europe, les chiffres de la production industrielle allemande ont été plus forts que prévu, avec un gain mensuel de 1,2 %, apportant un soutien à la production industrielle et apaisant les craintes de stagnation. Les réserves de change de la Chine, modestement au-dessus des attentes, ajoutent un confort que la stabilité politique peut être maintenue, ce qui réduit l’urgence d’une position défensive dans les métaux.
Le marché de l’emploi américain est perçu comme surchauffé. De nombreux emplois ont amené la Fed à augmenter son ton hawkish, ou du moins à abandonner l’idée de réduire les taux rapidement. En résumé, moins de baisses ou un taux plus élevé plus longtemps souteniront le dollar et les rendements réels, qui sont tous deux des obstacles pour les actifs sans rendement.
D’un point de vue pratique, tout positionnement à court terme doit être surveillé de près par rapport aux données américaines quotidiennes, notamment celles liées à l’emploi et à l’inflation. Dans de telles périodes, des résultats s’écartant même légèrement des attentes peuvent provoquer des mouvements brusques. Les stratégies de suivi de tendance sur les contrats à terme et les options sur l’argent fonctionneront mieux avec des niveaux de stop loss plus serrés et des zones de profit clairement définies.
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