Préoccupations Fiscales aux États-Unis
Les traders équilibrent les données sur l’emploi robustes avec des risques tels que les droits de douane américains et des préoccupations fiscales suite à une nouvelle législation fiscale et de dépenses. Le projet de loi, adopté avec une marge étroite de 218 contre 214, devrait élargir le déficit budgétaire, soulevant des inquiétudes quant à la stabilité financière des États-Unis. Les tensions tarifaires, aggravées par les mesures croissantes du président Trump, contribuent à l’incertitude du marché. Bien que le projet de loi soit sur le point d’être promulgué, il a déclenché un débat politique et soulevé des préoccupations concernant ses effets économiques à long terme. Il comprend des allégements fiscaux et des dépenses en défense et en sécurité des frontières, mais réduit les allocations pour Medicaid et les bons alimentaires. Le Bureau de la responsabilité budgétaire du Congrès estime qu’il ajoutera 3,4 trillions de dollars au déficit sur dix ans, faisant passer le ratio de la dette par rapport au PIB de 97,8 % à 125 %. Les discussions tarifaires entre les États-Unis et la Chine ont abouti à un accord-cadre assouplissant certaines restrictions, bien que les détails restent minimaux. Pendant ce temps, l’Inde prévoit d’imposer des droits de douane de rétorsion sur les États-Unis, ajoutant aux tensions commerciales mondiales. Les données sur les emplois non agricoles ont montré 147 000 emplois créés en juin, faisant baisser le taux de chômage à 4,1 %. Le rapport a diminué les attentes concernant une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, la probabilité d’une baisse en juillet a fortement chuté. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a critiqué les décisions de taux de la Fed, soulignant des taux réels élevés malgré les conditions du marché. L’indice du dollar américain reste en dessous de la barre des 97,00 après avoir tenté une reprise, dans un cadre technique baissier. L’indice demeure sous pression à moins qu’une rupture au-dessus de 97,00-97,20 ne soit réalisée. Les principaux indicateurs de momentum suggèrent une pression de vente continue, avec un objectif potentiel vers 95,00 si le support immédiat à 96,30 est brisé.Impact de la Politique de la Réserve Fédérale
Le rôle de la Réserve fédérale comprend la stabilité des prix et l’emploi complet, affectant le dollar américain par des ajustements de taux d’intérêt. La Fed tient huit réunions politiques par an et peut appliquer un assouplissement ou un resserrement quantitatif en fonction des conditions économiques, influençant respectivement la valeur de l’USD. Les décisions de politique monétaire aux États-Unis restent cruciales pour les mouvements de devises, la stabilité des marchés financiers et la croissance économique. La récente baisse du dollar américain, malgré des chiffres d’embauche solides, indique clairement que les participants au marché se concentrent moins sur les rapports d’emploi et plus sur le poids à long terme des risques fiscaux. Les traders ont vu le dollar se redresser brièvement après que les chiffres de juin ont été plus forts que prévu, mais cet optimisme n’a pas duré. Avec l’indice glissant en dessous de la barre de 97,00 et incapable de se maintenir au-dessus de 97,20, le tableau technique continue de peser négativement. Nous observons actuellement un équilibre délicat. D’un côté, la création d’emplois reste constante, ajoutant encore 147 000 postes en juin et faisant reculer le chômage. Cela aurait normalement tendance à renforcer le dollar, mais cela est compensé par des pressions montantes d’autres directions. La récente loi fiscales, adoptée avec seulement quelques votes d’écart, a beaucoup remué les choses. Réduire les dépenses liées au bien-être tout en augmentant les paiements dans d’autres départements comme la défense peut être motivé par la politique, mais le marché le lit différemment. Les besoins en emprunts publics doivent augmenter, avec des prévisions officielles montrant un ratio de dette par rapport au PIB de 125 % à l’horizon si les projections actuelles se maintiennent. Pour ceux engagés dans des stratégies sensibles aux taux, le changement de sentiment autour de l’action de la Réserve fédérale devient de plus en plus pertinent. Les chances d’une baisse de taux ce juillet ont diminué, et cela n’est pas seulement dû aux données sur l’emploi. Les commentaires du Trésor concernant la politique de la banque centrale révèlent une certaine insatisfaction, en particulier autour des taux d’intérêt réels restant élevés malgré une fragilité dans certaines parties de l’économie plus large. Cette critique rappelle que bien que l’emploi soit sain, d’autres indicateurs—l’investissement des entreprises, l’activité du logement et la production industrielle—peuvent ne pas se diriger dans la même direction. La politique commerciale n’est plus non plus en arrière-plan. Les mesures de la Chine et, plus récemment, de l’Inde, pour répondre par leurs propres droits de douane commencent à brouiller les cartes davantage. Bien qu’il y ait maintenant un cadre préliminaire avec Pékin qui pourrait alléger certaines restrictions commerciales, ce qui compte pour nous est que les détails ne se sont pas encore matérialisés. Cela laisse de la place pour des changements brusques de sentiment et des fluctuations potentielles des prix, notamment lors de séances de trading peu actives. Nous notons que les indications techniques restent très contrôlées. Tant que l’indice du dollar n’est pas capable de récupérer la zone juste au-dessus de 97,00, le risque continue de se déformer à la baisse. Les indicateurs pointent vers une vente continue, le support immédiat à 96,30 semblant vulnérable. Si cela échoue, un mouvement aussi bas que 95,00 ne peut être exclu à court terme. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
