RaboResearch indique que la croissance chinoise reste ancr\u00e9e dans un mod\u00e8le tir\u00e9 par la production, fragilis\u00e9 par la crise de l\u2019immobilier, un fardeau de dette et une demande int\u00e9rieure atone. Avec un acc\u00e8s au march\u00e9 am\u00e9ricain qui se r\u00e9duit, l\u2019\u00e9tude avance que l\u2019Europe devient l\u2019exutoire naturel des exportations manufacturi\u00e8res chinoises. Elle ajoute que si des importations plus abordables, de gamme plus \u00e9lev\u00e9e, peuvent b\u00e9n\u00e9ficier aux acheteurs europ\u00e9ens, elles peuvent aussi \u00e9vincer la production locale, comprimer les marges et d\u00e9courager l\u2019investissement ; des travaux de la BCE sont cit\u00e9s, sugg\u00e9rant que ces effets n\u00e9gatifs pourraient dominer, m\u00eame avant de prendre en compte les cicatrices \u00e0 plus long terme et les vuln\u00e9rabilit\u00e9s strat\u00e9giques.<\/p>\n\n
La note estime que P\u00e9kin a peu de chances de r\u00e9duire rapidement les capacit\u00e9s, les subventions ou les exportations, car l\u2019industrie manufacturi\u00e8re constitue un pilier de la croissance, de l\u2019emploi, de la mont\u00e9e en gamme technologique et de l\u2019autonomie, et qu\u2019un changement rapide entra\u00eenerait des co\u00fbts imm\u00e9diats.<\/p>\n\n
La Chine est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e comme disposant d\u2019un levier via des mat\u00e9riaux critiques et des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, permettant des repr\u00e9sailles cibl\u00e9es, ce qui expose l\u2019Europe \u00e0 une pression accrue sur les exportations \u00e0 mesure que les frictions li\u00e9es \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9conomique s\u2019intensifient. RaboResearch ajoute que la Chine dispose d\u2019un avantage en cas d\u2019escalade soudaine, tandis que la position europ\u00e9enne s\u2019am\u00e9liore avec le temps si l\u2019UE reste unie et r\u00e9duit ses d\u00e9pendances ; l\u2019\u00e9tude avertit qu\u2019un nombre croissant de dirigeants eurosceptiques pourrait diluer les pouvoirs de l\u2019UE, entraver la coop\u00e9ration et affaiblir le \u00ab soft power \u00bb, cr\u00e9ant des opportunit\u00e9s pour des acteurs ext\u00e9rieurs.<\/p>\n\n\n\n