Les march\u00e9s europ\u00e9ens se sont raffermis, les d\u00e9cideurs repoussant les anticipations d\u2019un cycle de hausses de taux tr\u00e8s agressif, alors m\u00eame que le choc \u00e9nerg\u00e9tique s\u2019intensifiait. Les gilts britanniques \u00e0 10 ans ont men\u00e9 le rebond, le 10 ans c\u00e9dant 4 pdb \u00e0 5,40% apr\u00e8s que Pill, \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre, a remis en question les quatre hausses de 25 pdb int\u00e9gr\u00e9es dans les prix sur les douze prochains mois, tandis que les Treasuries am\u00e9ricains se maintenaient pr\u00e8s de leurs extr\u00eames avec le 10 ans \u00e0 5,215% et le 2 ans \u00e0 4,776%. Le Brent est repass\u00e9 au-dessus de 106$ apr\u00e8s que Saudi Aramco a confirm\u00e9 une frappe houthie visant son si\u00e8ge de Dhahran ; dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, 24 navires ont \u00e9t\u00e9 attaqu\u00e9s au cours des deux semaines jusqu\u2019au 11 octobre, les flux de transport maritime \u00e9tant estim\u00e9s \u00e0 2,9 Mb\/j ce jour-l\u00e0 contre un pic de 15,5 Mb\/j en septembre, et les revenus des supertankers auraient atteint un record de 805 k$ par jour le 9 octobre. Le gaz europ\u00e9en TTF \u00e9voluait autour de 87 \u20ac\/MWh, avec des stocks sous 74% contre une norme saisonni\u00e8re proche de 90%, alors que le Conseil de direction de l\u2019AIE se pr\u00e9parait \u00e0 se r\u00e9unir le 15 octobre.<\/p>\n\n
ASML a relev\u00e9 sa pr\u00e9vision de chiffre d\u2019affaires 2026 \u00e0 44-45 Md\u20ac et indiqu\u00e9 que m\u00eame une expansion de 30% des capacit\u00e9s en 2027 en low-NA EUV et en immersion DUV laisserait la demande non satisfaite en 2027-2028 ; le BPA du T3 s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 12,95 \u20ac contre 11,14 \u20ac attendu sur 11,66 Md\u20ac de chiffre d\u2019affaires, avec un r\u00e9sultat net de 4,96 Md\u20ac et une marge brute de 57,5%, tandis que l\u2019activit\u00e9 installed-base management a progress\u00e9 \u00e0 3,29 Md\u20ac et les ventes de syst\u00e8mes \u00e0 113 contre 86. Aux \u00c9tats-Unis, les tensions sur le cr\u00e9dit dans les infrastructures IA ont refait surface, les spreads non s\u00e9curis\u00e9s de CoreWeave s\u2019\u00e9cartant de 130-150 pdb \u00e0 environ 1.000 pdb au-dessus des Treasuries, les obligations 2032 traitant pr\u00e8s de 15% contre 9,625% \u00e0 l\u2019\u00e9mission et 52 Md$ de dettes et engagements locatifs fin juin. Anthropic se pr\u00e9parait \u00e0 rencontrer des investisseurs institutionnels alors que des banquiers \u00e9voquaient une valorisation de 1,8-2.000 Md$ contre 965 Md$ en mai ; son prospectus faisait \u00e9tat d\u2019un chiffre d\u2019affaires 2025 de 4,6 Md$, d\u2019une perte op\u00e9rationnelle sup\u00e9rieure \u00e0 8 Md$, d\u2019engagements futurs d\u2019environ 518 Md$ (\u00e0 pr\u00e8s de 80% non r\u00e9siliables) et d\u2019une perte nette de 42 Md$ incluant environ 34 Md$ de charges de financement, tandis que 47% des revenus transitaient via deux canaux cloud. En Europe, Christine Lagarde a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il n\u2019y avait pas encore d\u2019effets de second tour et a insist\u00e9 sur la responsabilit\u00e9 nationale en mati\u00e8re budg\u00e9taire, alors que l\u2019Assembl\u00e9e en France a vot\u00e9 sur l\u2019article 1 du plan 2027 avec un d\u00e9ficit de 5,4% du PIB, tandis qu\u2019en Allemagne l\u2019IPCH final de septembre s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 3,3% et qu\u2019en Chine l\u2019exc\u00e9dent commercial s\u2019est creus\u00e9 \u00e0 133,5 Md$ sur des exportations en hausse de 36,3% et des importations en hausse de 31%.<\/p>\n\n\n\n