La livre sterling s\u2019est affaiblie face au dollar mardi, c\u00e9dant 0,38% alors que la devise am\u00e9ricaine prolongeait ses gains, m\u00eame apr\u00e8s le repli de la confiance des consommateurs aux \u00c9tats-Unis et des chiffres de l\u2019emploi sugg\u00e9rant un march\u00e9 du travail r\u00e9silient. Le GBP\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 1,3205 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 un plus haut intrajournalier \u00e0 1,3258.<\/p>\n\n
Plus tard dans la s\u00e9ance europ\u00e9enne, la livre a effac\u00e9 une partie du mouvement mais restait en baisse de 0,14% autour de 1,3235, tandis qu\u2019une autre mise \u00e0 jour la donnait en recul de 0,15% pr\u00e8s de 1,3234. Le Dollar Index (DXY) s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement repli\u00e9 apr\u00e8s \u00eatre revenu tester un plus haut de deux mois \u00e0 101,50 et s\u2019inscrivait en dernier lieu autour de 101,35, les march\u00e9s attendant les offres d\u2019emploi JOLTS aux \u00c9tats-Unis pour ao\u00fbt, attendues \u00e0 14h00 GMT.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019approche du dernier trimestre 2026, le retour de rendements \u00e9lev\u00e9s sur les Treasuries am\u00e9ricains reconfigure les march\u00e9s des changes et ram\u00e8ne le Dollar Index vers la zone des 101,50. Ce regain de vigueur met la livre sterling sous forte pression, contraignant la paire GBP\/USD \u00e0 tester des supports cl\u00e9s autour de 1,3200. Pour traverser cette volatilit\u00e9 dans les semaines \u00e0 venir, nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s l\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart de rendement entre les \u00c9tats-Unis et le Royaume-Uni.<\/p>\n\n
Historiquement, lorsque les rendements am\u00e9ricains \u00e9voluent \u00e0 des niveaux comparables \u00e0 ceux du milieu des ann\u00e9es 2000, le billet vert b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un momentum haussier durable qui prend les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert \u00e0 contre-pied. Les derni\u00e8res donn\u00e9es macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines montrant un march\u00e9 du travail r\u00e9silient et des offres d\u2019emploi qui se maintiennent, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est moins incit\u00e9e \u00e0 proc\u00e9der \u00e0 des baisses de taux agressives. Nous estimons que l\u2019achat de puts GBP\/USD de court terme avec un prix d\u2019exercice \u00e0 1,3150 offre un excellent profil rendement\/risque pour tirer parti de cette pression baissi\u00e8re.<\/p>\n\n
En alternative, il est possible d\u2019utiliser des bear put spreads afin de limiter le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 des primes li\u00e9 \u00e0 la hausse de la volatilit\u00e9. Cette strat\u00e9gie permet de profiter d\u2019une glissade progressive sous 1,3200 tout en plafonnant la perte maximale potentielle si la livre rebondissait soudainement. Compte tenu des publications macro\u00e9conomiques cruciales pr\u00e9vues en octobre, il sera essentiel de conserver des tailles de position prudentes afin de g\u00e9rer les \u00e0-coups de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n