La roupie indienne a chut\u00e9 mardi \u00e0 un plus bas de deux mois face au dollar am\u00e9ricain, poussant l\u2019USD\/INR vers 96,13 alors que les craintes d\u2019une perturbation prolong\u00e9e de l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique ont pes\u00e9 sur le sentiment. Les prix du p\u00e9trole se sont raffermis apr\u00e8s que le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a douch\u00e9 les attentes d\u2019une diplomatie \u00e0 court terme avec l\u2019Iran, propulsant le contrat MCX Crude Oil arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 19 octobre de 1,55% \u00e0 environ 9.050 roupies. Les devises des \u00e9conomies importatrices de p\u00e9trole s\u2019affaiblissent g\u00e9n\u00e9ralement lorsque le brut grimpe.<\/p>\n\n
Le p\u00e9trole avait auparavant reflu\u00e9 apr\u00e8s un article d\u2019Axios indiquant que Washington aurait accept\u00e9 de revenir sur des sanctions visant l\u2019Iran et de d\u00e9bloquer des fonds gel\u00e9s en \u00e9change de mesures sur le programme nucl\u00e9aire de T\u00e9h\u00e9ran, mais Trump a ni\u00e9 avoir propos\u00e9 le moindre all\u00e8gement. Par ailleurs, le ministre iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res a d\u00e9clar\u00e9 que des propositions concernant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et un processus de paix plus large \u00e9taient discut\u00e9es via des m\u00e9diateurs qataris. Reuters a rapport\u00e9 que la Banque de r\u00e9serve de l\u2019Inde pourrait renforcer son soutien afin d\u2019\u00e9viter un mouvement durable au-del\u00e0 de 96 roupies par dollar, citant une puissance de feu accrue gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019accumulation de r\u00e9serves de change via des d\u00e9p\u00f4ts FCNR. Les march\u00e9s ont \u00e9galement int\u00e9gr\u00e9 des anticipations d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, CME FedWatch affichant une probabilit\u00e9 proche de 70% d\u2019une hausse de taux en octobre ; l\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur les JOLTS d\u2019ao\u00fbt \u00e0 14h00 GMT, attendus \u00e0 7,23 millions contre 7,271 millions en juillet. Sur le plan technique, l\u2019USD\/INR \u00e9voluait autour de 96,10, au-dessus de l\u2019EMA 20 jours \u00e0 95,68, avec un RSI \u00e0 62,5 et une r\u00e9sistance proche de 97,00.<\/p>\n\n
\u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019USD\/INR a franchi le seuil de 96,00 et vise 97,00, nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions acheteuses via des options d\u2019achat (calls) ou des spreads haussiers (bull call spreads). La configuration technique reste tr\u00e8s favorable, la paire se maintenant confortablement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 jours, \u00e0 95,68. Avec un RSI \u00e0 62,5, la marge de progression demeure importante avant que le march\u00e9 ne devienne surachet\u00e9.<\/p>\n\n
Nous ciblons \u00e9galement l\u2019univers des mati\u00e8res premi\u00e8res, en particulier les contrats de brut sur le MCX, qui ont rebondi au-del\u00e0 de 9.050 roupies. L\u2019Inde d\u00e9pendant des importations pour plus de 85% de ses besoins en p\u00e9trole brut, les prix domestiques de l\u2019\u00e9nergie sont tr\u00e8s sensibles aux perturbations de l\u2019offre mondiale. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat de court terme sur des futures sur brut permettra de tirer parti de cette dynamique haussi\u00e8re aliment\u00e9e par les frictions g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n
Nous devons toutefois g\u00e9rer le risque d\u2019une intervention marqu\u00e9e de la Banque de r\u00e9serve de l\u2019Inde, qui est historiquement intervenue pour d\u00e9fendre des seuils psychologiques sur le march\u00e9 des changes. Les r\u00e9serves de change de l\u2019Inde demeurent extr\u00eamement solides, \u00e0 plus de 680 milliards de dollars, offrant \u00e0 la banque centrale une puissance de feu consid\u00e9rable pour limiter les pertes de la roupie. Pour att\u00e9nuer le risque d\u2019une vente soudaine de dollars par la banque centrale, nous recommandons de placer des ordres stop-loss stricts juste sous 95,68.<\/p>\n\n
Enfin, avec une probabilit\u00e9 proche de 70% d\u2019une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 court terme, nous anticipons une volatilit\u00e9 accrue avant les prochaines statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi. Les traders peuvent exploiter cette incertitude en mettant en place des strat\u00e9gies d\u2019options neutres en direction, telles que des straddles longs, sur l\u2019USD\/INR. Cette approche doit permettre de profiter de mouvements de prix marqu\u00e9s dans un sens comme dans l\u2019autre \u00e0 mesure que les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques se d\u00e9voilent au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n