L\u2019or (XAU\/USD) est pass\u00e9 sous les 4 200 $ en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique, touchant son plus bas niveau depuis le 5 ao\u00fbt, alors que la hausse des rendements am\u00e9ricains continue de peser sur la demande de m\u00e9tal jaune non r\u00e9mun\u00e9rateur. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a relev\u00e9 son taux directeur \u00e0 la mi-septembre 2026, marquant la premi\u00e8re hausse en trois ans, et a indiqu\u00e9 qu\u2019un nouveau mouvement pourrait intervenir avant la fin de l\u2019ann\u00e9e ; l\u2019outil FedWatch du CME Group montre que les march\u00e9s attribuent une probabilit\u00e9 de 68 % \u00e0 une hausse en octobre, tandis que d\u2019autres niveaux de prix de march\u00e9 impliquent environ 70 % de chances d\u2019une nouvelle hausse de 25 pdb. Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques ont \u00e9galement soutenu le dollar am\u00e9ricain (USD) : le pr\u00e9sident Donald Trump a rejet\u00e9 une proposition iranienne visant \u00e0 rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et a d\u00e9clar\u00e9 que de nouvelles frappes contre l\u2019Iran \u00e9taient possibles avant les \u00e9lections de mi-mandat aux \u00c9tats-Unis, tandis que les combats impliquant les Houthis et les forces gouvernementales y\u00e9m\u00e9nites maintenaient une prime de risque sur le p\u00e9trole.<\/p>\n\n
L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur les interventions de membres du FOMC et une s\u00e9rie de statistiques am\u00e9ricaines, dont l\u2019indice des prix PCE et la publication finale du PIB du T2 mercredi, avant le rapport sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls, NFP) de vendredi. D\u2019un point de vue technique, la paire a cass\u00e9 sous le retracement de Fibonacci \u00e0 61,8 % du mouvement haussier juin\u2013ao\u00fbt apr\u00e8s un \u00e9chec pr\u00e8s de l\u2019EMA 100 p\u00e9riodes, avec un MACD en territoire n\u00e9gatif et un RSI proche de 38. Des niveaux de support sont identifi\u00e9s \u00e0 4 099 $ puis autour de 3 939 $, tandis que les r\u00e9sistances sont situ\u00e9es \u00e0 4 226 $, 4 314 $ et 4 352 $, avec d\u2019autres obstacles \u00e0 4 403 $ et 4 513 $.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une poursuite du repli de l\u2019or, alors que le prix casse le support cl\u00e9 des 4 200 $. Historiquement, lorsque l\u2019or rompt son niveau de retracement de Fibonacci \u00e0 61,8 % dans un contexte mon\u00e9taire restrictif, les vendeurs dominent la dynamique. Il convient de viser des positions vendeuses en direction du prochain support majeur \u00e0 4 099 $.<\/p>\n\n
Compte tenu de la forte probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux en octobre \u2014 actuellement int\u00e9gr\u00e9e \u00e0 environ 68 % \u00e0 70 % \u2014 l\u2019achat d\u2019options put hors de la monnaie sur XAU\/USD offre une mani\u00e8re \u00e0 risque d\u00e9fini de jouer cette tendance baissi\u00e8re. Cette strat\u00e9gie limite le risque si des escalades g\u00e9opolitiques soudaines d\u00e9clenchent des pics temporaires de demande de valeur refuge sur l\u2019or. Nous pouvons cibler des prix d\u2019exercice proches de 4 100 $ afin de tirer parti de cette dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n\n
Avec la publication cette semaine d\u2019indicateurs \u00e9conomiques cruciaux tels que le PCE am\u00e9ricain et les Nonfarm Payrolls, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue. Historiquement, les semaines riches en statistiques peuvent enfoncer le Relative Strength Index (RSI) plus profond\u00e9ment en zone de survente, sous son niveau actuel de 38. Les traders peuvent recourir \u00e0 des bear put spreads afin de r\u00e9duire le co\u00fbt de la strat\u00e9gie tout en conservant un biais baissier.<\/p>\n\n
Il convient aussi d\u2019exploiter la forte corr\u00e9lation n\u00e9gative entre l\u2019or et le dollar am\u00e9ricain, actuellement renforc\u00e9e par la hausse des prix du p\u00e9trole. La vente d\u2019options call sur l\u2019or au-dessus de la r\u00e9sistance de 4 226 $ permet d\u2019encaisser une prime, en anticipant que la fermet\u00e9 du dollar plafonnera toute tentative de reprise. Cette approche s\u2019inscrit dans la pression plus large exerc\u00e9e par des rendements obligataires \u00e0 des sommets pluriannuels sur les actifs non r\u00e9mun\u00e9rateurs.<\/p>\n\n\n\n