Le minist\u00e8re chinois du Commerce a indiqu\u00e9 que des responsables am\u00e9ricains et chinois ont confirm\u00e9 une prolongation de deux mois de leur tr\u00eave commerciale bilat\u00e9rale, repoussant son \u00e9ch\u00e9ance du 10 novembre au 10 janvier 2027. Le minist\u00e8re a \u00e9galement pr\u00e9cis\u00e9 que les deux parties \u00e9taient convenues de cr\u00e9er un groupe de travail sur l\u2019agriculture, dont la premi\u00e8re r\u00e9union doit se tenir avant la fin de 2026. Parall\u00e8lement, elles ont accept\u00e9 de mettre en place un canal de communication sur les incidents li\u00e9s \u00e0 l\u2019IA et de maintenir le dialogue sur le renforcement des vols Chine\u2013\u00c9tats-Unis et les questions connexes.<\/p>\n\n
P\u00e9kin a indiqu\u00e9 qu\u2019il examinerait et approuverait les demandes d\u2019institutions de services financiers du monde entier, y compris celles dot\u00e9es de capitaux am\u00e9ricains, afin d\u2019op\u00e9rer et d\u2019ouvrir des succursales, tout en appelant Washington \u00e0 fournir un environnement politique \u00e9quitable, transparent et stable aux institutions financi\u00e8res chinoises. Le communiqu\u00e9 a aussi mentionn\u00e9 que les importations am\u00e9ricaines de charbon compl\u00e9taient le march\u00e9 int\u00e9rieur chinois et soutenaient l\u2019emploi dans l\u2019industrie am\u00e9ricaine. Sur les march\u00e9s, l\u2019AUD\/USD reculait de 0,08% \u00e0 0,7018. Par ailleurs, le contexte rappelait le diff\u00e9rend commercial entam\u00e9 en 2018, l\u2019accord de \u00ab phase 1 \u00bb sign\u00e9 en janvier 2020 et les nouvelles tensions apr\u00e8s le retour de Donald Trump en tant que 47e pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis, notamment une promesse de droits de douane de 60% mise en \u0153uvre le 20 janvier 2025.<\/p>\n\n
Avec la prolongation officielle de la tr\u00eave commerciale sino-am\u00e9ricaine jusqu\u2019au 10 janvier 2027, nous anticipons un soulagement imm\u00e9diat sur les devises sensibles au commerce dans les prochaines semaines. Le dollar australien, qui \u00e9volue actuellement \u00e0 un niveau relativement bas de 0,7018 face au billet vert, a historiquement tendance \u00e0 se redresser lorsque les tensions commerciales entre Washington et P\u00e9kin se d\u00e9tendent temporairement. Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) AUD\/USD \u00e0 court terme afin de capter un potentiel rebond correctif vers la r\u00e9sistance \u00e0 0,7200.<\/p>\n\n
La cr\u00e9ation d\u2019un nouveau groupe de travail agricole et le regain d\u2019int\u00e9r\u00eat de la Chine pour le charbon am\u00e9ricain devraient accro\u00eetre la volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res. Historiquement, la Chine constitue un d\u00e9bouch\u00e9 cl\u00e9 pour les agriculteurs am\u00e9ricains, important plus de 29 milliards de dollars de produits agricoles am\u00e9ricains durant les p\u00e9riodes de commerce stable. Nous conseillons aux traders sur mati\u00e8res premi\u00e8res de rechercher des points d\u2019entr\u00e9e pour se positionner \u00e0 l\u2019achat sur les contrats \u00e0 terme (futures) sur le soja et le charbon, en amont des r\u00e9unions bilat\u00e9rales pr\u00e9vues avant la fin de 2026.<\/p>\n\n
La d\u00e9cision de la Chine d\u2019examiner et d\u2019approuver les demandes d\u2019institutions financi\u00e8res \u00e9trang\u00e8res pourrait apporter un soutien significatif aux banques de Wall Street. Cette ouverture r\u00e9glementaire offre une rare fen\u00eatre d\u2019optimisme aux \u00e9tablissements financiers am\u00e9ricains, qui ont souffert des pr\u00e9c\u00e9dentes vagues de droits de douane de 60%. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des spreads haussiers via options d\u2019achat (bull call spreads) sur les principaux ETF du secteur financier am\u00e9ricain afin de tirer parti de ce vent arri\u00e8re politique temporaire. <\/p>\n\n
Si les perspectives imm\u00e9diates sont calmes, il faut garder \u00e0 l\u2019esprit que cette tr\u00eave ne court que jusqu\u2019au d\u00e9but janvier 2027. Les donn\u00e9es historiques montrent que la volatilit\u00e9 implicite recule g\u00e9n\u00e9ralement de 10% \u00e0 15% durant les cessez-le-feu temporaires, rendant les options relativement bon march\u00e9 \u00e0 l\u2019achat \u00e0 l\u2019heure actuelle. Nous recommandons aux traders de profiter de cette p\u00e9riode d\u2019accalmie pour acqu\u00e9rir des options de vente (puts) d\u00e9fensives de maturit\u00e9 plus longue sur le S&P 500, afin de prot\u00e9ger les portefeuilles contre une reprise soudaine de la guerre tarifaire au d\u00e9but de la nouvelle ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n