L\u2019EUR\/USD a recul\u00e9 vers 1,1380 aux premi\u00e8res heures de la s\u00e9ance asiatique lundi, alors que la tonalit\u00e9 restrictive (hawkish) de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient ont soutenu le dollar. Les march\u00e9s se tournent \u00e9galement vers les statistiques allemandes des ventes au d\u00e9tail et de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation attendues mercredi. Les anticipations de taux se sont raffermies : l\u2019outil CME FedWatch indique une probabilit\u00e9 de pr\u00e8s de 65,9% d\u2019une hausse du taux directeur de la Fed en octobre, contre 57,6% une semaine plus t\u00f4t et 9,4% un mois auparavant. Par ailleurs, la Banque centrale europ\u00e9enne a relev\u00e9 en septembre son taux de d\u00e9p\u00f4t de 25 points de base \u00e0 2,50% ; selon la valorisation implicite de Reuters, la probabilit\u00e9 d\u2019un nouveau mouvement de 25 pdb en octobre est d\u2019environ 45%, une hausse suppl\u00e9mentaire n\u2019\u00e9tant pleinement int\u00e9gr\u00e9e qu\u2019au plus t\u00f4t en d\u00e9cembre.<\/p>\n\n
UOB indique que la baisse s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s la rupture de 1,1400, entra\u00eenant la paire jusqu\u2019\u00e0 1,1358, tout en identifiant des supports \u00e0 1,1355 et 1,1325 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,1430. Le score FXS Speechtracker de Hammack s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 7,2\/10 contre une moyenne historique de 7,5\/10, tandis que le FXS Fed Sentiment Index reculait de 0,34 point \u00e0 147,72, restant au-dessus du niveau neutre de 100. Sur le plan technique, l\u2019EUR\/USD \u00e9volue sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours et sous la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger ; l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours se situe autour de 27, avec un support vers 1,1340 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,1525\u20131,1530, puis 1,1708.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019examiner attentivement l\u2019\u00e9tat de survente prononc\u00e9 de l\u2019EUR\/USD, qui oscille actuellement autour de 1,1380. Avec un RSI quotidien \u00e0 un niveau bas de 27, les donn\u00e9es historiques montrent que de tels extr\u00eames d\u00e9clenchent souvent un rebond correctif \u00e0 court terme de 50 \u00e0 100 pips. Nous recommandons de placer des ordres d\u2019achat \u00e0 d\u00e9clenchement (buy-limit) serr\u00e9s \u00e0 proximit\u00e9 des zones de support solides de 1,1355 et 1,1325 afin de capter ce rebond potentiel avant la reprise de la tendance baissi\u00e8re de fond.<\/p>\n\n
Le march\u00e9 int\u00e8gre actuellement une probabilit\u00e9 de 65,9% d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en octobre, en nette hausse par rapport aux 9,4% du mois dernier. Pour tirer parti de ce momentum, nous conseillons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options de court terme, comme l\u2019achat d\u2019options put EUR\/USD sur tout bref sursaut correctif vers 1,1430. Cela permet de b\u00e9n\u00e9ficier de la tendance baissi\u00e8re dominante, aliment\u00e9e par une Fed restrictive, tout en limitant le risque.<\/p>\n\n
Alors que l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient menace des routes maritimes mondiales cruciales, la demande de valeurs refuge devrait tr\u00e8s probablement continuer de soutenir le dollar am\u00e9ricain dans les prochaines semaines. Lors de conflits g\u00e9opolitiques similaires, tels que les chocs de march\u00e9 du d\u00e9but 2024, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois sur l\u2019EUR\/USD a bondi de plus de 1,2% en quelques jours. Nous devrions envisager des strat\u00e9gies acheteuses de volatilit\u00e9, comme des straddles, afin de profiter de mouvements de march\u00e9 soudains et marqu\u00e9s \u00e0 mesure que cette situation g\u00e9opolitique \u00e9volue.<\/p>\n\n
En outre, l\u2019euro demeure tr\u00e8s sensible aux statistiques europ\u00e9ennes, d\u2019autant que les march\u00e9s n\u2019accordent qu\u2019environ 45% de probabilit\u00e9 \u00e0 une hausse des taux de la BCE en octobre. Les publications de mercredi sur les ventes au d\u00e9tail et l\u2019inflation en Allemagne pourraient rapidement modifier ces anticipations et provoquer des mouvements brusques et inattendus. Nous estimons que les traders doivent rester agiles, en utilisant des options knock-out pour prot\u00e9ger les positions existantes contre des pics soudains si les chiffres d\u2019inflation allemands surprennent \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n\n\n