L\u2019USD\/CHF a bondi au cours des deux derniers jours, atteignant 0,8296, la dynamique continuant de favoriser le dollar. Toutefois, UOB a signal\u00e9 des conditions de surachat prononc\u00e9 susceptibles de freiner le mouvement, avec une r\u00e9sistance regroup\u00e9e autour de 0,8305 et un plafond plus large pr\u00e8s de 0,8330. Un premier support de court terme se situe \u00e0 0,8270, et une cassure sous 0,8255 sugg\u00e9rerait un essoufflement de la pression haussi\u00e8re imm\u00e9diate.<\/p>\n
Dans sa perspective \u00e0 1\u20133 semaines, UOB est pass\u00e9 de positif \u00e0 neutre mardi 22 septembre, alors que le spot \u00e9voluait \u00e0 0,8210, et a d\u00e9fini une fourchette attendue de 0,8155 \u00e0 0,8255. La paire a ensuite franchi 0,8255 et prolong\u00e9 la hausse, mais le potentiel de progression est toujours pr\u00e9sent\u00e9 comme limit\u00e9 au vu des signaux de surachat. Le biais haussier est maintenu tant que l\u2019USD\/CHF se maintient au-dessus de 0,8225, d\u00e9crit comme un niveau de support solide.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente, ax\u00e9e sur un trading en range, sur l\u2019USD\/CHF au cours des prochaines semaines. Si la paire a affich\u00e9 une forte dynamique haussi\u00e8re pour atteindre 0,8296, des indicateurs techniques en surachat prononc\u00e9 laissent penser que le rallye devrait buter sur la zone de r\u00e9sistance 0,8305\u20130,8330. Les traders peuvent envisager de vendre des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie (OTM) \u00e0 court terme ou de recourir \u00e0 des spreads de type bear call afin de tirer parti d\u2019un potentiel haussier plafonn\u00e9.<\/p>\n
Le seuil de 0,8330 constitue une barri\u00e8re psychologique majeure, faisant \u00e9cho aux plus bas pluriannuels test\u00e9s par l\u2019USD\/CHF fin 2023, lorsque la paire avait inscrit un point bas proche de 0,8333. Par ailleurs, l\u2019inflation en Suisse est rest\u00e9e contenue, oscillant autour de 1,1 %, ce qui limite la probabilit\u00e9 de surprises fortement restrictives de la Banque nationale suisse. Cet environnement macro\u00e9conomique soutient notre sc\u00e9nario selon lequel une rupture durable au-dessus des sommets de juillet est peu probable \u00e0 tr\u00e8s court terme.<\/p>\n
\u00c0 la baisse, nous identifions un support solide de court terme \u00e0 0,8270, avec une protection de plancher plus robuste \u00e0 0,8255. Pour les traders d\u2019options, la vente d\u2019options de vente (puts) en direction du niveau de \u00ab support fort \u00bb \u00e0 0,8225 constitue un moyen fiable d\u2019encaisser de la prime. Nous conseillons de conserver des positions tactiques neutres \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement haussi\u00e8res, mais nous abandonnerions rapidement ce biais si le spot passait sous le seuil critique de 0,8225.<\/p>\n\n\n\n