USD\/CHF a progress\u00e9 d\u2019environ 0,5 % mercredi, reprenant sa trajectoire haussi\u00e8re apr\u00e8s un repli depuis un plus haut annuel \u00e0 0,8263 le 16 septembre, qui avait fait repasser la paire sous 0,8200. Elle a ensuite effac\u00e9 ses pertes et s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,8244 au moment de la r\u00e9daction. Ce mouvement intervient alors que les march\u00e9s int\u00e8grent de nouvelles hausses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, ce qui soutient le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
Le tableau technique sugg\u00e8re un regain de dynamique haussi\u00e8re, avec un indice de force relative (RSI) qui se raffermit et une structure de prix toujours marqu\u00e9e par des sommets et des creux ascendants. Une cassure au-dessus du pic depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e mettrait 0,8300 en ligne de mire, et si ce seuil c\u00e8de, la paire pourrait viser le plus haut du 29 mai 2025 \u00e0 0,8347 avant une progression vers 0,8400, puis 0,8476 (12 mai 2025). \u00c0 la baisse, un retour vers 0,8200 pourrait ouvrir la voie \u00e0 0,8183, le plus bas de mardi, avec d\u2019autres supports identifi\u00e9s \u00e0 0,8150 et 0,8100.<\/p>\n
Nous estimons que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner en faveur d\u2019une cassure haussi\u00e8re durable de l\u2019USD\/CHF en recourant \u00e0 des options d\u2019achat (calls) ou \u00e0 des spreads haussiers de type \u00ab bull call \u00bb. La r\u00e9cente remont\u00e9e de la paire \u00e0 0,8244 montre que les acheteurs gardent nettement la main apr\u00e8s avoir d\u00e9fendu avec succ\u00e8s le niveau de 0,8200. Avec un RSI signalant une forte dynamique haussi\u00e8re, viser un prix d\u2019exercice \u00e0 0,8300 avec une \u00e9ch\u00e9ance \u00e0 mi-octobre appara\u00eet tr\u00e8s favorable.<\/p>\n
Notre sc\u00e9nario haussier est \u00e9tay\u00e9 par l\u2019\u00e9largissement des diff\u00e9rentiels de taux, d\u2019autant plus que l\u2019inflation suisse \u00e9volue \u00e0 un faible 1,1 % et que la Banque nationale suisse maintient son taux directeur \u00e0 un niveau bas pour contrer la vigueur de la devise. Historiquement, lorsque l\u2019\u00e9cart de taux entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque nationale suisse d\u00e9passe 350 points de base, l\u2019USD\/CHF s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 en moyenne de 4,2 % en six semaines. Cette divergence fondamentale nous donne de solides raisons d\u2019anticiper une surperformance du dollar face au franc \u00e0 court terme.<\/p>\n
Pour la gestion du risque, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des stop-loss serr\u00e9s sur les positions au comptant ou d\u2019acheter des options de vente (puts) de protection juste sous le support de 0,8180. Une rupture sous ce niveau pourrait invalider la structure haussi\u00e8re et entra\u00eener la paire vers des supports psychologiques cl\u00e9s \u00e0 0,8150 et 0,8100. En revanche, si la dynamique permet de d\u00e9passer le plus haut annuel de 0,8263, il faudra se pr\u00e9parer \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration rapide en direction des objectifs 0,8347 et 0,8400.<\/p>\n\n\n\n