Les march\u00e9s ont \u00e9volu\u00e9 au gr\u00e9 de niveaux techniques pr\u00e9\u00e9tablis, l\u2019indice dollar (DX.F) prolongeant sa hausse apr\u00e8s une nouvelle cl\u00f4ture quotidienne au-dessus de 100. Il a d\u00e9j\u00e0 franchi 100,37 et s\u2019attaque d\u00e9sormais au gap baissier 100,67\u2013100,72 du 30 juillet ; une cl\u00f4ture au-dessus de cette zone d\u00e9placerait l\u2019attention vers le retracement de Fibonacci 78,6 % \u00e0 100,90, puis vers la bande de r\u00e9sistance 101,30\u2013101,58. La configuration haussi\u00e8re s\u2019affaiblit en cas de cl\u00f4ture quotidienne repassant sous environ 99,95\u2013100, o\u00f9 le support co\u00efncide avec la borne sup\u00e9rieure du canal ascendant.<\/p>\n\n
Le palladium (PA.F) a atteint l\u2019objectif baissier issu du sc\u00e9nario du 11 septembre, les vendeurs ayant rejoint 1262 contre un objectif \u00e0 1266, et le prix est depuis pass\u00e9 sous l\u2019ancienne zone de consolidation. Une cl\u00f4ture quotidienne sous 1266 maintiendrait la pression, avec 1235 puis potentiellement 1226 en ligne de mire, tandis qu\u2019une cl\u00f4ture quotidienne au-dessus de 1346 invaliderait ce sc\u00e9nario baissier. Le cacao (CC.F) a \u00e9galement atteint ses deux objectifs de baisse \u00e0 5344,75\u20135383,50 puis 5253,95 apr\u00e8s un gap baissier \u00e0 5663,50\u20135772 ; tout rebond devrait encore combler ce gap pour \u00eatre confirm\u00e9. Enfin, le bl\u00e9 (ZW.F) a touch\u00e9 la zone de support 700\u2013706 et a cass\u00e9 sous la zone 710\u2013734 ; en cas de cl\u00f4ture confirmant la rupture, la prochaine r\u00e9f\u00e9rence devient la borne basse du canal ascendant (en vert).<\/p>\n\n
Nous devons suivre de pr\u00e8s le dollar am\u00e9ricain alors qu\u2019il teste le gap baissier critique entre 100,67 et 100,72. Si les acheteurs parviennent \u00e0 imposer une cl\u00f4ture au-dessus de ce gap, notre prochain objectif se situe sur le niveau de Fibonacci \u00e0 100,90, avec en ligne de mire la zone de r\u00e9sistance 101,30 \u00e0 101,58 observ\u00e9e pour la derni\u00e8re fois au c\u0153ur de l\u2019\u00e9t\u00e9. En revanche, si l\u2019\u00e9volution de l\u2019orientation de la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u00e9clenche un repli sous le seuil psychologique des 100, il faudra s\u2019attendre \u00e0 une correction en direction de 99,95.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 du palladium, le repli r\u00e9cent jusqu\u2019\u00e0 1262 a parfaitement atteint notre premier objectif baissier. Si les vendeurs r\u00e9ussissent \u00e0 inscrire une cl\u00f4ture quotidienne sous 1266, nous anticipons une poursuite du mouvement vers les zones de support 1235 et 1226. Alors que le World Platinum Investment Council a r\u00e9cemment projet\u00e9 un d\u00e9ficit annuel cons\u00e9cutif sur le march\u00e9 des m\u00e9taux du groupe du platine, il convient de rester prudent face au risque de retournements brusques, aliment\u00e9s par l\u2019offre, au-dessus de 1346.<\/p>\n\n
Le cacao a bien atteint nos deux objectifs baissiers, avec un point bas proche de 5253. Si le rebond du jour sugg\u00e8re un possible retournement de tendance, nous attendons une cl\u00f4ture quotidienne confirm\u00e9e au-dessus du gap 5663\u20135772 avant d\u2019initier de nouvelles positions longues. Cette prudence est justifi\u00e9e : les donn\u00e9es de l\u2019ICCO font toujours \u00e9tat de broyages volatils et de ratios stocks\/consommation mondiaux tendus, de nature \u00e0 maintenir une forte amplitude des variations de prix.<\/p>\n\n
Enfin, les op\u00e9rateurs sur le bl\u00e9 doivent se concentrer sur la zone de support cl\u00e9 700\u2013706, o\u00f9 les vendeurs testent actuellement la capacit\u00e9 des acheteurs \u00e0 d\u00e9fendre le march\u00e9. Une cl\u00f4ture quotidienne confirm\u00e9e sous l\u2019ancienne zone de consolidation 710\u2013734 signalerait probablement un repli plus profond vers la borne basse du canal ascendant. Nous suivrons de pr\u00e8s les prochains rapports USDA sur l\u2019avancement des cultures, toute pression de r\u00e9colte inattendue pouvant facilement acc\u00e9l\u00e9rer cette dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n