En un peu plus d\u2019une semaine, la Banque centrale europ\u00e9enne, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque du Japon ont toutes relev\u00e9 leurs taux directeurs, tandis que la Banque d\u2019Angleterre les a maintenus inchang\u00e9s. La BCE a port\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50% et a indiqu\u00e9 que la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie pourrait maintenir l\u2019inflation au-dessus de son objectif de 2% jusqu\u2019en 2027. Aux \u00c9tats-Unis, la Fed a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une nouvelle hausse de 25 points de base et a signal\u00e9 une trajectoire des taux directeurs plus restrictive, tandis que la BoJ a relev\u00e9 ses taux de 25 points de base \u00e0 1,25% en poursuivant le retrait de ses param\u00e8tres mon\u00e9taires ultra-accommodants.<\/p>\n
Les signaux de politique mon\u00e9taire ont converg\u00e9, les banques centrales se concentrant sur les effets de second tour, lorsque les chocs \u00e9nerg\u00e9tiques se transmettent \u00e0 l\u2019inflation sous-jacente via les salaires, le comportement de fixation des prix et les anticipations. La BoE a laiss\u00e9 ses taux inchang\u00e9s \u00e0 3,75%, mais a pr\u00e9vu une inflation d\u00e9passant 4% d\u00e9but 2027 et a maintenu un biais restrictif. Les responsables se sont aussi appuy\u00e9s sur la r\u00e9silience de l\u2019activit\u00e9 : la BCE a mis en avant un raffermissement de la consommation, de l\u2019investissement et des services, la Fed a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de croissance, et la BoE a r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse ses pr\u00e9visions de croissance au troisi\u00e8me trimestre. Au Japon, l\u2019inflation sous-jacente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9crite comme se rapprochant de la cible, la transmission des hausses de salaires et la progression des anticipations d\u2019inflation soutenant une normalisation suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n\n\n\n