Les prix de l\u2019or aux Philippines ont recul\u00e9 mercredi, selon la compilation de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9changeait \u00e0 8\u202f745,51 PHP le gramme, contre 8\u202f772,79 PHP mardi, tandis que le prix du tola s\u2019est repli\u00e9 \u00e0 102\u202f005,90 PHP, apr\u00e8s 102\u202f324,10 PHP la veille. Par unit\u00e9, FXStreet a \u00e9tabli le prix de 10 grammes \u00e0 87\u202f455,05 PHP et celui de l\u2019once troy \u00e0 272\u202f015,80 PHP.<\/p>\n
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les r\u00e9f\u00e9rences internationales via le taux USD\/PHP et en les ajustant aux unit\u00e9s de mesure domestiques, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es au moment de la publication ; ces chiffres sont fournis \u00e0 titre indicatif et peuvent diff\u00e9rer l\u00e9g\u00e8rement des cotations locales. Les banques centrales sont pr\u00e9sent\u00e9es comme les principaux d\u00e9tenteurs d\u2019or et ont ajout\u00e9 1\u202f136 tonnes \u2013 pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars \u2013 \u00e0 leurs r\u00e9serves en 2022, selon le World Gold Council. L\u2019or est d\u00e9crit comme corr\u00e9l\u00e9 n\u00e9gativement au dollar am\u00e9ricain et aux bons du Tr\u00e9sor US, et son prix est g\u00e9n\u00e9ralement analys\u00e9 \u00e0 travers la dynamique XAU\/USD.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de consid\u00e9rer le r\u00e9cent repli des cours de l\u2019or \u00e0 8\u202f745,51 PHP le gramme comme une opportunit\u00e9 d\u2019achat strat\u00e9gique plut\u00f4t que comme le signe d\u2019une baisse durable. Cette l\u00e9g\u00e8re baisse par rapport aux 8\u202f772,79 PHP d\u2019hier correspond \u00e0 une respiration temporaire d\u2019un march\u00e9 qui demeure solidement orient\u00e9 sur le plan fondamental. Nous recommandons de mettre en place des positions longues, en particulier via des options d\u2019achat (calls), afin de tirer parti d\u2019un rebond attendu dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Historiquement, l\u2019or surperforme lors des phases d\u2019assouplissement mon\u00e9taire, les prix progressant nettement dans les mois qui suivent des baisses de taux directeurs par les banques centrales. Dans un contexte o\u00f9 les taux mondiaux tendent \u00e0 baisser, le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tention d\u2019actifs non r\u00e9mun\u00e9rateurs diminue. Les traders sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent s\u2019appuyer sur ce soutien macro\u00e9conomique pour acheter des options d\u2019achat avec des \u00e9ch\u00e9ances de mi \u00e0 fin octobre.<\/p>\n
La forte demande institutionnelle continue d\u2019\u00e9tablir un plancher solide sous les prix de l\u2019or, limitant le risque d\u2019une spirale baissi\u00e8re prolong\u00e9e. Les derni\u00e8res donn\u00e9es financi\u00e8res indiquent que les banques centrales ont achet\u00e9 plus de 480 tonnes m\u00e9triques d\u2019or au premier semestre, maintenant un rythme d\u2019achats proche de ses plus hauts historiques. Nous estimons que ce soutien robuste des banques centrales rend les strat\u00e9gies de vente de puts particuli\u00e8rement attractives pour les traders cherchant \u00e0 encaisser des primes sur des niveaux de support bien \u00e9tablis.<\/p>\n
Dans la mesure o\u00f9 les prix locaux sont \u00e9troitement li\u00e9s au taux de change USD\/PHP, il convient \u00e9galement de surveiller le Dollar Index, qui montre actuellement des signes de r\u00e9sistance. Un affaiblissement du dollar d\u00e9clenche g\u00e9n\u00e9ralement un rebond imm\u00e9diat de l\u2019or, ce qui amplifie les gains pour les contrats d\u00e9riv\u00e9s locaux. Nous conseillons aux traders de recourir \u00e0 des spreads haussiers sur calls (bull call spreads) afin de limiter le risque initial tout en captant le potentiel de hausse de ce momentum dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n