Les actions asiatiques ont \u00e9volu\u00e9 en ordre dispers\u00e9 mercredi, tandis que les prix du p\u00e9trole et les rendements des Treasuries am\u00e9ricains reculaient apr\u00e8s une am\u00e9lioration des flux de brut au Moyen-Orient. Un haut responsable iranien a d\u00e9clar\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran pourrait rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz dans les sept jours si les \u00c9tats-Unis all\u00e8gent la pression militaire et l\u00e8vent leur blocus des ports iraniens. La Cor\u00e9e du Sud et Ta\u00efwan ont prolong\u00e9 leurs gains, soutenues par les poids lourds technologiques, apr\u00e8s deux cl\u00f4tures cons\u00e9cutives sur des records pour le Nasdaq Composite.<\/p>\n
Le KOSPI sud-cor\u00e9en a gagn\u00e9 0,03% \u00e0 7 020, tandis que le Taiex ta\u00efwanais a progress\u00e9 de 0,80% \u00e0 48 181. La Chine et Hong Kong ont recul\u00e9 : Shanghai a c\u00e9d\u00e9 0,25% \u00e0 3 942 et Hong Kong 0,85% \u00e0 24 875, avec Shenzhen en baisse de 0,42% \u00e0 13 665. Les march\u00e9s japonais sont ferm\u00e9s pour un jour f\u00e9ri\u00e9 de lundi \u00e0 mercredi et doivent rouvrir jeudi 24 septembre. L\u2019Asie est pr\u00e9sent\u00e9e comme contribuant \u00e0 environ 70% de la croissance \u00e9conomique mondiale, avec comme principaux barom\u00e8tres notamment le Nikkei japonais, qui suit 225 entreprises, aux c\u00f4t\u00e9s d\u2019indices tels que le Hang Seng, le Shanghai Composite et le Shenzhen Composite.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une poursuite de la baisse des prix du p\u00e9trole en achetant des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur les contrats \u00e0 terme Brent ou WTI. Avec la possible r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz dans les sept jours, la prime de risque g\u00e9opolitique qui soutenait jusqu\u2019ici les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie se dissipe rapidement. Historiquement, lorsque des goulets d\u2019\u00e9tranglement critiques de l\u2019offre au Moyen-Orient se r\u00e9sorbent, les barils de r\u00e9f\u00e9rence peuvent rapidement perdre 5% \u00e0 8% de leur valeur, rendant les strat\u00e9gies orient\u00e9es \u00e0 la baisse particuli\u00e8rement attractives.<\/p>\n
Nous identifions \u00e9galement une configuration potentiellement tr\u00e8s rentable sur les futures Nikkei 225 et les options d\u2019achat (calls) avant la r\u00e9ouverture du march\u00e9 jeudi 24 septembre. Les march\u00e9s japonais \u00e9tant ferm\u00e9s depuis lundi, ils n\u2019ont pas encore int\u00e9gr\u00e9 les cl\u00f4tures cons\u00e9cutives sur des records du Nasdaq. L\u2019achat de calls sur le Nikkei permettrait de capter le gap haussier attendu, Tokyo devant rattraper la dynamique mondiale des valeurs technologiques.<\/p>\n
Pour ma\u00eetriser le risque global du portefeuille, nous sugg\u00e9rons de mettre en place une strat\u00e9gie de trading de paires en \u00e9tant long sur les futures Ta\u00efwan (Taiex) ou Cor\u00e9e du Sud (KOSPI) tout en vendant \u00e0 d\u00e9couvert le Hang Seng, plus faible. Le Taiex a r\u00e9cemment progress\u00e9 de 0,80% \u00e0 48 181, port\u00e9 par l\u2019envol\u00e9e continue de la demande mondiale li\u00e9e \u00e0 l\u2019intelligence artificielle, qui a propuls\u00e9 les principales valeurs de semi-conducteurs de plus de 25% cette ann\u00e9e. \u00c0 l\u2019inverse, les indices chinois et hongkongais continuent de perdre de l\u2019\u00e9lan, ce qui en fait d\u2019excellents candidats \u00e0 des positions vendeuses pour couvrir notre exposition longue \u00e0 la technologie.<\/p>\n
Nous conseillons \u00e9galement de se positionner \u00e0 l\u2019achat sur les futures de Treasuries am\u00e9ricains, les rendements continuant de se replier \u00e0 la faveur d\u2019une stabilisation des conditions mondiales. La baisse des rendements tend \u00e0 faire monter les prix des obligations, offrant un contrepoids fiable \u00e0 nos positions actions. Tirer parti de cet environnement de taux en \u00e9volution au cours des prochaines semaines devrait nous aider \u00e0 s\u00e9curiser des gains r\u00e9guliers, \u00e0 mesure que la volatilit\u00e9 des march\u00e9s s\u2019att\u00e9nue.<\/p>\n\n\n\n