La livre sterling s\u2019est affaiblie face au dollar, le GBP\/USD reculant de plus de 0,17 % \u00e0 1,3343 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t 1,3387, le billet vert restant ferme malgr\u00e9 des informations selon lesquelles T\u00e9h\u00e9ran pourrait rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz si les \u00c9tats-Unis remplissent certaines conditions. L\u2019\u00e9volution des prix est rest\u00e9e prudente, et le mouvement a davantage refl\u00e9t\u00e9 un regain d\u2019app\u00e9tit pour l\u2019USD qu\u2019un soutien nouveau \u00e0 la livre.<\/p>\n\n
Les gains initiaux se sont \u00e9galement effac\u00e9s apr\u00e8s des donn\u00e9es britanniques montrant que l\u2019emprunt net du secteur public a augment\u00e9 plus que pr\u00e9vu en ao\u00fbt, ramenant le GBP\/USD sous 1,3370 depuis environ 1,3390, m\u00eame si la paire est rest\u00e9e dans sa r\u00e9cente fourchette. Dans une mise \u00e0 jour distincte, la livre progressait de 0,15 % autour de 1,3385 durant la s\u00e9ance europ\u00e9enne apr\u00e8s \u00eatre pass\u00e9e sous 1,3400, le dollar s\u2019affichant l\u00e9g\u00e8rement plus faible avant une r\u00e9union entre des dirigeants am\u00e9ricains et des pays du Golfe.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se concentrer sur la r\u00e9sistance \u00e0 1,3400 sur le GBP\/USD, la paire n\u2019arrivant pas \u00e0 s\u2019y maintenir. Le r\u00e9cent repli \u00e0 1,3343 montre que le dollar am\u00e9ricain reste solide, m\u00eame avec des signes d\u2019apaisement des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) de court terme afin de tirer parti de cette dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n\n
Cette lecture baissi\u00e8re est \u00e9tay\u00e9e par des donn\u00e9es \u00e9conomiques britanniques d\u00e9cevantes : l\u2019emprunt net du secteur public a r\u00e9cemment bondi \u00e0 13,7 milliards de livres, soit 2,5 milliards de plus qu\u2019attendu. Cette hausse inattendue des besoins de financement a port\u00e9 la dette totale du Royaume-Uni \u00e0 100 % de son produit int\u00e9rieur brut (PIB) pour la premi\u00e8re fois \u05de\u05d0\u05d6 1961. Nous estimons que la fragilit\u00e9 des finances publiques continuera de peser lourdement sur la livre dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, le dollar am\u00e9ricain conserve bien sa valeur, les march\u00e9s mondiaux continuant de le consid\u00e9rer comme une valeur refuge en p\u00e9riode d\u2019incertitude. Historiquement, lorsque les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement et les grandes routes commerciales sont menac\u00e9es, le billet vert a tendance \u00e0 surperformer les autres grandes devises. Nous recommandons de mettre en place des strat\u00e9gies sur options qui profitent d\u2019un dollar plus fort face \u00e0 la livre.<\/p>\n\n
Pour un trading tactique, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des spreads baissiers de puts (\u00ab bear put spreads \u00bb) afin de limiter le co\u00fbt des positions tout en se positionnant pour un recul vers 1,3200. Les traders devraient \u00e9galement placer des ordres stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus de 1,3420 afin de se pr\u00e9munir contre tout retournement soudain du march\u00e9. Le suivi des prochaines r\u00e9unions entre dirigeants mondiaux sera d\u00e9terminant pour le timing de ces positions.<\/p>\n\n\n\n