Les actions am\u00e9ricaines ont connu une s\u00e9ance \u00ab risk-on \u00bb, propulsant le S&P 500 de 1,43% pour une troisi\u00e8me hausse cons\u00e9cutive et sa meilleure journ\u00e9e en sept semaines, le laissant \u00e0 0,44% du record du mois dernier. L\u2019indice a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 d\u00e9crit comme en hausse de 1,49% en septembre apr\u00e8s les derniers mouvements, et se situant \u00e0 moins d\u2019un demi-point de pourcentage de son plus haut historique. La tech a men\u00e9 l\u2019avanc\u00e9e, avec un Nasdaq en hausse de 2,26% et les \u00ab Magnificent 7 \u00bb progressant de 3,44% vers de nouveaux sommets.<\/p>\n
Au niveau des valeurs individuelles, les gains ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9s par Meta, qui a bondi de 11,43%, et AMD, en hausse de 9,95% apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 mentionn\u00e9e comme atteignant une valorisation de 1.000 milliards de dollars. L\u2019Europe a \u00e9galement progress\u00e9, avec le STOXX 600 en hausse de 1,02%, le DAX allemand gagnant 1,07% et le CAC 40 ajoutant 0,92%. En Asie, le KOSPI a pris 0,69% tandis que le Japon est rest\u00e9 ferm\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 mercredi ; en Chine, le CSI 300 a progress\u00e9 de 0,51%, parall\u00e8lement \u00e0 une hausse de 0,23% du Shanghai Composite et \u00e0 un gain de 0,33% du Hang Seng, tandis que le S&P\/ASX 200 australien a avanc\u00e9 de 0,29%. Les contrats \u00e0 terme sur actions am\u00e9ricaines ont peu vari\u00e9.<\/p>\n
Nous constatons une d\u00e9fiance impressionnante de l\u2019\u00ab effet septembre \u00bb historique, qui a fait reculer le S&P 500 en moyenne de 1,2% depuis 1928. Au lieu de cela, l\u2019indice affiche environ +1,5% ce mois-ci et se trouve \u00e0 une port\u00e9e de souffle de son plus haut historique. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient tirer parti de cette solidit\u00e9 inhabituelle pour se positionner en vue d\u2019une cassure en fin de mois, plut\u00f4t que de combattre l\u2019\u00e9lan haussier du march\u00e9.<\/p>\n
Alors que les leaders technologiques ont port\u00e9 le Nasdaq \u00e0 plus de 2% de hausse et qu\u2019AMD a atteint une valorisation historique de 1.000 milliards de dollars, la th\u00e9matique de l\u2019intelligence artificielle a repris sa couronne. Nous recommandons d\u2019utiliser des spreads haussiers de calls (bull call spreads) sur ces valeurs \u00e0 forte dynamique, centr\u00e9es sur les semi-conducteurs et l\u2019IA, afin de capter un potentiel de hausse suppl\u00e9mentaire. Cette strat\u00e9gie permet de participer au rally tout en limitant le risque de baisse en cas de retournement soudain.<\/p>\n
Historiquement, lorsque le S&P 500 \u00e9vite un mois de septembre n\u00e9gatif, le quatri\u00e8me trimestre d\u00e9marre souvent avec un biais haussier tr\u00e8s marqu\u00e9. Pour en profiter, nous devrions envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) sur de grands ETF indiciels comme SPY ou QQQ tant que la volatilit\u00e9 implicite demeure relativement stable. Si le march\u00e9 inscrit de nouveaux sommets dans les prochaines semaines, ces positions acheteuses de prime (long premium) s\u2019appr\u00e9cieront rapidement.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, comme les indices mondiaux en Europe et en Asie suivent le mouvement de Wall Street, nous pouvons rechercher du rendement en vendant des spreads de puts cr\u00e9dit (credit put spreads) sur des ETF \u00e9trangers. Cette approche multi-jambes permet de s\u00e9curiser un revenu r\u00e9gulier de primes, m\u00eame si le march\u00e9 domestique marque une courte pause. En \u00e9quilibrant des calls agressifs sur la tech am\u00e9ricaine avec des spreads de cr\u00e9dit plus conservateurs \u00e0 l\u2019international, nous pouvons maximiser nos rendements ajust\u00e9s du risque cet automne.<\/p>\n\n\n\n