La roupie indienne a ouvert en hausse face au dollar am\u00e9ricain mardi, avant d\u2019effacer ses gains, laissant l\u2019USD\/INR quasiment inchang\u00e9 autour de 95,82, en amont d\u2019\u00e9changes entre dirigeants am\u00e9ricains et du Golfe en marge de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019ONU \u00e0 New York. L\u2019ordre du jour devrait inclure des mesures visant \u00e0 accro\u00eetre l\u2019offre de p\u00e9trole via le Moyen-Orient, tandis que le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump doit \u00e9galement rencontrer le pr\u00e9sident iranien Masoud Pezeshkian sur fond de conflits en cours. La devise avait profit\u00e9 ces derni\u00e8res s\u00e9ances du repli du brut, m\u00eame si le contrat MCX Crude Oil du 19 octobre a progress\u00e9 de 1,5% \u00e0 environ 8 970 roupies, tout en restant proche de son plus bas de 12 jours \u00e0 8 753 roupies, \u00e9tabli lundi.<\/p>\n\n
Le p\u00e9trole a aussi \u00e9t\u00e9 tiraill\u00e9 par des risques d\u2019offre apr\u00e8s des attaques revendiqu\u00e9es le week-end par les Houthis soutenus par l\u2019Iran, tandis que les autorit\u00e9s saoudiennes ont indiqu\u00e9 que des frappes visant Yanbu et d\u2019autres sites avaient \u00e9t\u00e9 d\u00e9jou\u00e9es, sans dommages aux infrastructures p\u00e9troli\u00e8res. Sur le front des taux, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 ses taux directeurs de 25 pdb la semaine derni\u00e8re, \u00e0 3,75%\u20134,00%, et a signal\u00e9 au moins une hausse suppl\u00e9mentaire cette ann\u00e9e, l\u2019attention se portant d\u00e9sormais sur la question de savoir si les prochaines statistiques am\u00e9ricaines valideront cette trajectoire. Sur le plan technique, l\u2019USD\/INR se maintient au-dessus de son EMA 20 jours \u00e0 95,54 ; le RSI 14 jours \u00e9volue pr\u00e8s de 60, avec des supports \u00e0 95,53 et 95,00 et une r\u00e9sistance autour de 96,00.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire USD\/INR au cours des deux prochaines semaines. Avec un taux de change qui gravite actuellement pr\u00e8s de 95,82, toute avanc\u00e9e lors des prochaines r\u00e9unions en marge de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019ONU pourrait d\u00e9clencher une cassure marqu\u00e9e. Historiquement, des changements soudains dans les accords g\u00e9opolitiques sur l\u2019\u00e9nergie ont pu faire varier les devises des march\u00e9s \u00e9mergents de plus de 1,5% en quelques jours.<\/p>\n\n
\u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019Inde importe plus de 80% de son p\u00e9trole brut, il convient de suivre de pr\u00e8s les contrats p\u00e9troliers MCX d\u2019octobre, actuellement autour de 8 970 roupies. Une issue diplomatique favorable entre les \u00c9tats-Unis et les pays du Golfe pourrait faire refluer les prix du p\u00e9trole vers les r\u00e9cents plus bas \u00e0 8 753 roupies, ce qui renforcerait nettement la roupie. Pour les traders d\u2019options, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des straddles proches de la monnaie sur l\u2019USD\/INR afin de tirer parti de cette volatilit\u00e9 \u00e0 venir, quelle qu\u2019en soit la direction.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, si les tensions g\u00e9opolitiques entre l\u2019Arabie saoudite et les rebelles houthis se ravivent, l\u2019USD\/INR a de fortes chances de franchir la r\u00e9sistance cl\u00e9 de 96,00. Les donn\u00e9es historiques montrent que des attaques pass\u00e9es de drones et de missiles contre les infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques saoudiennes ont rapidement propuls\u00e9 les prix du brut de 5% \u00e0 8%, entra\u00eenant dans le m\u00eame mouvement un affaiblissement de la roupie. Dans ce sc\u00e9nario, nous privil\u00e9gions des bull call spreads sur l\u2019USD\/INR afin de limiter le risque tout en se positionnant pour une \u00e9ventuelle cassure.<\/p>\n\n
Il faut \u00e9galement surveiller de pr\u00e8s les prochaines publications macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines afin d\u2019\u00e9valuer si elles confortent le discours restrictif de la Fed. Depuis le r\u00e9cent rel\u00e8vement des taux par la Fed dans la fourchette 3,75%\u20134,00%, toute surprise haussi\u00e8re sur l\u2019emploi ou l\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis soutiendrait le billet vert. Les traders devraient placer des stop-loss serr\u00e9s pr\u00e8s de la moyenne mobile exponentielle 20 jours \u00e0 95,54 pour prot\u00e9ger les positions longues contre des retournements baissiers soudains.<\/p>\n\n\n\n