La livre sterling a recul\u00e9 d\u2019environ 0,17 % lundi, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019inscrivait en hausse apr\u00e8s le rel\u00e8vement des taux, jug\u00e9 restrictif, d\u00e9cid\u00e9 la semaine derni\u00e8re par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, qui a creus\u00e9 l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre les \u00c9tats-Unis et le Royaume-Uni. Parall\u00e8lement, des prix de l\u2019\u00e9nergie toujours \u00e9lev\u00e9s ont continu\u00e9 de mettre sous pression les principales banques centrales, les incitant \u00e0 durcir leur politique mon\u00e9taire. Le GBP\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 1,3371 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t 1,3400.<\/p>\n
La paire n\u2019est pas parvenue \u00e0 prolonger le rebond de vendredi depuis la zone de 1,1335, son plus bas niveau depuis le 30 juillet, et les ventes ont repris en d\u00e9but de semaine. Dans les premiers \u00e9changes europ\u00e9ens, elle \u00e9voluait autour de 1,3375, en baisse d\u2019environ 0,15 % sur la s\u00e9ance, l\u2019action des prix restant sous 1,3400 et la dynamique d\u2019ensemble \u00e9tant d\u00e9crite comme baissi\u00e8re sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours.<\/p>\n
Nous conseillons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une pression baissi\u00e8re prolong\u00e9e sur la paire GBP\/USD au cours des prochaines semaines. La posture restrictive de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a \u00e9largi l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, rendant le dollar am\u00e9ricain nettement plus attractif que la livre sterling. Comme les cours au comptant sont pass\u00e9s sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours, un seuil technique cl\u00e9, nous anticipons une acc\u00e9l\u00e9ration de la dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n
Historiquement, lorsque le GBP\/USD repasse sous sa moyenne mobile \u00e0 100 jours dans un contexte de pressions macro\u00e9conomiques similaires, la paire enregistre souvent un repli suppl\u00e9mentaire de 2 % \u00e0 3 % au cours des trente jours suivants. Les donn\u00e9es de march\u00e9 r\u00e9centes montrent une hausse notable de 12 % des positions vendeuses chez les intervenants non commerciaux, ce qui confirme une d\u00e9gradation du sentiment institutionnel. Selon nous, cette tendance statistique rend l\u2019achat de la livre particuli\u00e8rement risqu\u00e9 \u00e0 ce stade.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette tendance, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur options d\u2019envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) hors de la monnaie, avec des \u00e9ch\u00e9ances \u00e0 fin octobre. En alternative, la mise en place de spreads baissiers via puts (bear put spreads) peut r\u00e9duire le co\u00fbt de la strat\u00e9gie tout en visant un mouvement vers la zone de 1,3200. Pour les traders sur futures et CFD, nous sugg\u00e9rons d\u2019initier des positions vendeuses sur tout rebond technique de court terme en direction de la r\u00e9sistance de 1,3400.<\/p>\n\n\n\n