Des responsables am\u00e9ricains et chinois ont entam\u00e9 dimanche \u00e0 New York des discussions visant \u00e0 jeter les bases d\u2019\u00e9ventuels accords couvrant le commerce, l\u2019intelligence artificielle (IA) et les minerais critiques, en amont d\u2019une rencontre pr\u00e9vue jeudi entre le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump et le pr\u00e9sident chinois Xi Jinping, rapporte Bloomberg. Les \u00e9changes se sont tenus au si\u00e8ge de JPMorgan Chase \u00e0 Manhattan.<\/p>\n
Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor Scott Bessent a rencontr\u00e9 le vice-Premier ministre chinois He Lifeng, tandis que le repr\u00e9sentant am\u00e9ricain au Commerce Jamieson Greer a \u00e9galement particip\u00e9. Sur les march\u00e9s, l\u2019AUD\/USD reculait de 0,04% sur la s\u00e9ance, \u00e0 0,7120 au moment de la r\u00e9daction.<\/p>\n
Nous anticipons une volatilit\u00e9 marqu\u00e9e sur le march\u00e9 des changes et sur les options actions \u00e0 mesure que ces discussions \u00e0 fort enjeu se d\u00e9roulent \u00e0 New York cette semaine. Historiquement, les n\u00e9gociations commerciales \u00c9tats-Unis\u2013Chine d\u00e9clenchent des mouvements brusques et soudains, rendant les straddles de court terme sur les actifs sensibles au commerce particuli\u00e8rement attractifs. Alors que l\u2019AUD\/USD \u00e9volue actuellement autour de 0,7120 dans un contexte calme, une avanc\u00e9e pourrait rapidement propulser la paire vers ses pr\u00e9c\u00e9dents niveaux de r\u00e9sistance.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s les secteurs de l\u2019IA et des minerais critiques, qui se trouvent au c\u0153ur m\u00eame de ces n\u00e9gociations. Les r\u00e9centes restrictions chinoises \u00e0 l\u2019exportation sur des minerais technologiques critiques tels que l\u2019antimoine, le gallium et le germanium ont d\u00e9j\u00e0 tendu les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales et fait grimper les prix des minerais. Prendre des options d\u2019achat (calls) sur de grands groupes miniers occidentaux ou sur des ETF de semi-conducteurs pourrait g\u00e9n\u00e9rer des rendements \u00e9lev\u00e9s si l\u2019administration obtient jeudi des concessions sur les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, il convient de se pr\u00e9parer \u00e0 un sc\u00e9nario baissier si la prochaine rencontre entre le pr\u00e9sident Trump et le pr\u00e9sident Xi se solde par une impasse. Les donn\u00e9es historiques montrent que des menaces tarifaires soudaines lors des pr\u00e9c\u00e9dents cycles de guerre commerciale ont r\u00e9guli\u00e8rement entra\u00een\u00e9 des baisses de 3% \u00e0 5% des indices technologiques mondiaux en quelques jours. Acheter des options de vente (puts) de protection hors de la monnaie sur le Nasdaq, ou se positionner pour un dollar plus fort via des options d\u2019achat sur l\u2019USD\/CNH, demeure une couverture particuli\u00e8rement prudente contre une impasse diplomatique.<\/p>\n\n\n\n