Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais s\u2019est affaibli vendredi, en baisse de 0,11 % face au dollar am\u00e9ricain, le NZD\/USD s\u2019\u00e9changeant \u00e0 0,5725 apr\u00e8s avoir culmin\u00e9 \u00e0 0,5787. Le mouvement fait suite \u00e0 une semaine durant laquelle la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 sa premi\u00e8re hausse de taux en trois ans, soutenant le billet vert face \u00e0 la plupart des devises du G8. L\u2019\u00e9volution des prix a montr\u00e9 un rejet net de la zone des 0,5787, laissant la paire proche de son plus bas du jour et remettant 0,5700 au centre de l\u2019attention.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, l\u2019indice de force relative (RSI) se rapproche d\u2019une zone de survente pour la deuxi\u00e8me fois en septembre. Une cassure sous 0,5700 ouvrirait la voie vers le plus bas du 8 juillet \u00e0 0,5671, puis vers le creux depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 0,5626. \u00c0 la hausse, un d\u00e9passement de 0,5750 d\u00e9placerait l\u2019attention vers 0,5800, puis vers la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours \u00e0 0,5834 ; au-del\u00e0 se situent la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 0,5853 et la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 0,5856. Hors graphique, la direction du NZD reste li\u00e9e \u00e0 la demande chinoise et aux prix des produits laitiers, tandis que la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande vise une inflation comprise entre 1 % et 3 %, centr\u00e9e sur 2 %, les diff\u00e9rentiels de taux avec la Fed pesant sur le NZD\/USD.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en faveur de la poursuite de la tendance baissi\u00e8re sur le NZD\/USD au cours des prochaines semaines, alors que la pression vendeuse s\u2019intensifie. La paire s\u2019est r\u00e9cemment retourn\u00e9e depuis son sommet \u00e0 0,5787 jusqu\u2019\u00e0 0,5725, signe que les vendeurs gardent clairement la main. Si le cours casse de mani\u00e8re nette le support cl\u00e9 de 0,5700, nous anticipons une baisse rapide en direction du plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 0,5626.<\/p>\n\n
Notre sc\u00e9nario technique est confort\u00e9 par le RSI, qui s\u2019approche rapidement d\u2019une zone de survente pour la deuxi\u00e8me fois ce mois-ci. Cette dynamique sugg\u00e8re que la tendance baissi\u00e8re est loin d\u2019\u00eatre \u00e9puis\u00e9e, ce qui rend des options de vente (puts) de court terme particuli\u00e8rement attractives. Pour ceux qui souhaitent encadrer le risque, la mise en place d\u2019ordres d\u2019achat stop serr\u00e9s juste au-dessus de 0,5750 permettra de se prot\u00e9ger contre d\u2019\u00e9ventuels rebonds haussiers soudains.<\/p>\n\n
Il convient \u00e9galement de prendre en compte les pressions fondamentales, notamment la d\u00e9pendance des exportations n\u00e9o-z\u00e9landaises \u00e0 une \u00e9conomie chinoise en phase de refroidissement. De r\u00e9cents indicateurs \u00e9conomiques en Asie de l\u2019Est montrent une contraction de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re, r\u00e9duisant directement la demande pour les principales exportations n\u00e9o-z\u00e9landaises. Alors que les prix des ench\u00e8res laiti\u00e8res mondiales affichent une tendance baissi\u00e8re, le \u00ab kiwi \u00bb, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, fait face \u00e0 des vents contraires persistants.<\/p>\n\n
Par ailleurs, la politique de taux joue un r\u00f4le majeur, alors que le march\u00e9 s\u2019ajuste \u00e0 la divergence de politique mon\u00e9taire entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande. Historiquement, lorsque le dollar am\u00e9ricain b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un avantage de rendement, le kiwi subit des phases de vente prolong\u00e9es, \u00e0 l\u2019image des tendances baissi\u00e8res marqu\u00e9es observ\u00e9es lors de cycles \u00e9conomiques pass\u00e9s. Nous estimons que cet \u00e9cart de rendement continuera de plafonner tout potentiel haussier significatif pour la paire.<\/p>\n\n
Si le march\u00e9 nous surprenait et franchissait la r\u00e9sistance \u00e0 0,5750, cela pourrait d\u00e9clencher un rebond correctif vers 0,5800. Dans ce sc\u00e9nario, une poursuite de la hausse se heurterait \u00e0 une r\u00e9sistance importante au niveau de la SMA \u00e0 100 jours \u00e0 0,5834. Toutefois, nous recommandons de consid\u00e9rer ces rebonds potentiels comme des points d\u2019entr\u00e9e optimaux pour renforcer des positions vendeuses, plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s une cassure haussi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n