Baker Hughes a publi\u00e9 un nombre de plateformes p\u00e9troli\u00e8res actives aux \u00c9tats-Unis de 452, contre un consensus de 451. Cette mise \u00e0 jour place le total \u00e0 1 unit\u00e9 au-dessus des attentes.<\/p>\n
Le dernier pointage Baker Hughes ressort \u00e0 452, l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des 451 attendues. Si cela confirme la discipline des producteurs de schiste am\u00e9ricains par rapport aux niveaux de plus de 500 observ\u00e9s l\u2019an dernier, cela sugg\u00e8re aussi que la production domestique demeure remarquablement r\u00e9siliente. Les intervenants sur les d\u00e9riv\u00e9s devraient interpr\u00e9ter ce l\u00e9ger d\u00e9passement comme un signal que les tensions d\u2019offre ne se dissiperont pas aussi vite que certains baissiers l\u2019esp\u00e9raient.<\/p>\n
Avec un WTI (West Texas Intermediate) \u00e9voluant autour de 70 dollars le baril, le march\u00e9 arbitre entre une production am\u00e9ricaine stable et une demande mondiale en berne. \u00c0 titre d\u2019exemple, de r\u00e9centes donn\u00e9es douani\u00e8res mondiales ont montr\u00e9 une baisse marqu\u00e9e des importations chinoises de brut, en recul de pr\u00e8s de 7% sur un an. Nous estimons que ce contexte macro\u00e9conomique instaure un plafond solide pour les prix du p\u00e9trole, les maintenant vraisemblablement cantonn\u00e9s au milieu des 70 dollars dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n
Compte tenu de cette fourchette \u00e9troite, nous recommandons aux traders d\u2019options de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de collecte de prime, telles que les iron condors ou les spreads de cr\u00e9dit. Pour les traders sur futures, vendre les rebonds \u00e0 proximit\u00e9 des r\u00e9sistances majeures situ\u00e9es entre 74 et 75 dollars appara\u00eet comme une configuration \u00e0 forte probabilit\u00e9. Il convient \u00e9galement de surveiller la volatilit\u00e9 implicite des contrats WTI, qui reste relativement faible, permettant de se couvrir \u00e0 moindre co\u00fbt via des puts de protection pour les d\u00e9tenteurs de positions longues.<\/p>\n
Historiquement, lorsque le nombre de plateformes se stabilise proche de ces plus bas pluriannuels, les prix du p\u00e9trole ont davantage tendance \u00e0 consolider qu\u2019\u00e0 s\u2019extraire par une cassure. Les op\u00e9rateurs doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une phase d\u2019\u00e9rosion \u00e0 faible volatilit\u00e9 sur le complexe \u00e9nerg\u00e9tique jusqu\u2019en octobre. Nous conseillons de conserver des tailles de position prudentes, alors que la saison de maintenance des raffineries commence \u00e0 rogner la demande domestique de brut.<\/p>\n\n\n\n