Le bitcoin a franchi les 80 000 dollars vendredi, prolongeant un rebond qui a trouv\u00e9 un soutien \u00e0 75 000 dollars apr\u00e8s l\u2019\u00e9chec de l\u2019avancement du CLARITY Act au S\u00e9nat am\u00e9ricain et la hausse de taux de 25 points de base d\u00e9cid\u00e9e par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. L\u2019or \u00e9voluait pr\u00e8s de 4 350 dollars, le XAU\/USD conservant une tonalit\u00e9 neutre \u00e0 haussi\u00e8re, les cours restant arrim\u00e9s aux moyennes mobiles de court et moyen terme \u2014 signal d\u2019un redressement mesur\u00e9 plut\u00f4t que d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration brutale.<\/p>\n
\u00c0 Washington, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de la Maison-Blanche, pour examen via l\u2019Office of Information and Regulatory Affairs, son paquet de r\u00e9glementation sur les cryptoactifs intitul\u00e9 \u00ab Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets \u00bb. Par ailleurs, la Securities and Exchange Commission (SEC) a accord\u00e9 une dispense conditionnelle (conditional exemptive relief) \u00e0 des plateformes de titres tokenis\u00e9s (Tokenized Securities Venues) afin de n\u00e9gocier des actions du National Market System tokenis\u00e9es via des pools de liquidit\u00e9, ouvrant potentiellement la voie \u00e0 des actions tokenis\u00e9es cot\u00e9es aux \u00c9tats-Unis dans un cadre r\u00e9glement\u00e9. Sur le plan technique, le bitcoin est rest\u00e9 au-dessus d\u2019un faisceau d\u2019EMA 50\/100\/200 jours compris approximativement entre 71 700 et 73 950 dollars, ainsi que d\u2019un support SuperTrend \u00e0 72 788 dollars, avec un RSI proche de 62 et un histogramme MACD n\u00e9gatif ; les supports se situaient \u00e0 80 000 puis 75 000 dollars, avec des niveaux plus profonds \u00e0 73 953, 73 178, 71 666 et 65 202 dollars. L\u2019or a inscrit 4 345 dollars, avec une EMA 50 jours \u00e0 4 343 dollars, une EMA 200 jours \u00e0 4 319,34 dollars et une EMA 100 jours \u00e0 4 361 dollars ; le RSI gravitait autour de 49, le MACD demeurait sous z\u00e9ro, et les r\u00e9sistances comprenaient 4 400 dollars, 4 513 dollars et un SuperTrend proche de 4 591 dollars.<\/p>\n
Alors que le bitcoin d\u00e9passe le seuil majeur des 80 000 dollars, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier une strat\u00e9gie prudente d\u2019achat sur repli, plut\u00f4t que de poursuivre la cassure. Si l\u2019all\u00e8gement r\u00e9glementaire induit par l\u2019\u00e9chec du CLARITY Act soutient la demande au comptant, l\u2019histogramme MACD n\u00e9gatif sugg\u00e8re un refroidissement de l\u2019\u00e9lan haussier imm\u00e9diat. Nous privil\u00e9gions des points d\u2019entr\u00e9e pr\u00e8s du support des 75 000 dollars via des contrats perp\u00e9tuels \u00e0 effet de levier, avec des stop-loss serr\u00e9s juste sous l\u2019EMA 50 jours \u00e0 73 953 dollars.<\/p>\n
Pour l\u2019or, actuellement en consolidation pr\u00e8s de 4 345 dollars, nous pr\u00e9conisons une approche de trading en range dans les semaines \u00e0 venir. Le m\u00e9tal est \u00e9troitement comprim\u00e9 entre l\u2019EMA 200 jours \u00e0 4 319 dollars et l\u2019EMA 100 jours \u00e0 4 361 dollars, signalant une absence temporaire de direction marqu\u00e9e. Il est possible de tirer parti de cette phase de consolidation en vendant des straddles ou en traitant des options de range serr\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 l\u2019obtention d\u2019une cl\u00f4ture journali\u00e8re confirm\u00e9e au-dessus de 4 400 dollars.<\/p>\n
Les d\u00e9veloppements r\u00e9glementaires r\u00e9cents, notamment la soumission par la CFTC de son nouveau corpus de r\u00e8gles sur les cryptoactifs \u00e0 la Maison-Blanche, cr\u00e9ent un environnement tr\u00e8s favorable aux actifs num\u00e9riques. Historiquement, lorsque la clart\u00e9 r\u00e9glementaire s\u2019am\u00e9liore, les volumes institutionnels sur les d\u00e9riv\u00e9s augmentent fortement, \u00e0 l\u2019image du bond de 20 % de l\u2019open interest des contrats \u00e0 terme crypto r\u00e9gul\u00e9s observ\u00e9 lors de pr\u00e9c\u00e9dents jalons r\u00e9glementaires. Nous anticipons que ce virage r\u00e9glementaire maintiendra un plancher solide sous le bitcoin, ce qui ferait des replis marqu\u00e9s d\u2019excellentes opportunit\u00e9s d\u2019achat via des options de long terme.<\/p>\n
Alors que le march\u00e9 dig\u00e8re la r\u00e9cente hausse de taux de la Fed, l\u2019incertitude macro\u00e9conomique demeure un moteur cl\u00e9 pour les deux actifs. La trajectoire haussi\u00e8re spectaculaire de l\u2019or \u2014 en forte progression depuis ses niveaux de fin 2024 autour de 2 600 dollars jusqu\u2019aux 4 350 dollars actuels \u2014 montre que la couverture contre le risque syst\u00e9mique reste une priorit\u00e9 pour les grands fonds mondiaux. Nous sugg\u00e9rons d\u2019allouer une partie des portefeuilles de d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 des options d\u2019achat (calls) sur l\u2019or arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans les prochains mois, afin de capter une \u00e9ventuelle cassure en direction de l\u2019objectif des 4 500 dollars.<\/p>\n\n\n\n