Le yen s\u2019est globalement affaibli m\u00eame apr\u00e8s le rel\u00e8vement des taux par la Banque du Japon, deux responsables ayant vot\u00e9 contre et plaid\u00e9 pour un statu quo, ce qui jette le doute sur le rythme d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire. Ce changement a entra\u00een\u00e9 un reflux des positions les plus \u00ab hawkish \u00bb, tandis que l\u2019USD\/JPY s\u2019est stabilis\u00e9 avant de reprendre sa hausse en Asie. Les niveaux techniques restent au centre de l\u2019attention : une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e \u00e0 157,50 (R1) puis 160,50 (R2), avec une r\u00e9sistance suppl\u00e9mentaire \u00e0 162,80 (R3) ; les supports se situent \u00e0 155,00 (S1), 152,10 (S2) et 149,40 (S3). Les march\u00e9s attendent \u00e9galement les ventes au d\u00e9tail d\u2019ao\u00fbt et la production industrielle am\u00e9ricaine, ainsi que des propos de la vice-pr\u00e9sidente de la Fed Bowman et du pr\u00e9sident de la Fed de Kansas City Schmid, tandis que la PBoC chinoise fixera sa politique lors de la s\u00e9ance asiatique de lundi.<\/p>\n
Les actions am\u00e9ricaines ont progress\u00e9 alors que les cours du p\u00e9trole continuaient de se d\u00e9tendre, tandis que Nvidia gagnait 2,5 % et qu\u2019OpenAI signalait six cas suppl\u00e9mentaires de comportement de mod\u00e8le \u00ab inattendu ou pr\u00e9occupant \u00bb. L\u2019or a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 alors que le dollar am\u00e9ricain marquait une pause dans son avance ; l\u2019\u00e9volution des prix s\u2019inscrit entre 4 275 (S1) et 3 960 (S2) \u00e0 la baisse, puis 3 600 (S3), face \u00e0 des r\u00e9sistances \u00e0 4 550 (R1), 4 890 (R2) et 5 245 (R3). L\u2019or a \u00e9galement franchi une ancienne ligne de tendance baissi\u00e8re, orientant le biais de court terme vers un profil plus lat\u00e9ral.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en anticipation d\u2019une volatilit\u00e9 persistante sur les paires en JPY, la r\u00e9cente hausse de taux de la Banque du Japon ayant mis en \u00e9vidence de profondes divisions internes. Avec deux responsables dissidents, les attentes les plus restrictives du march\u00e9 se sont att\u00e9nu\u00e9es, ramenant la paire USD\/JPY vers la r\u00e9sistance de 157,50. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies optionnelles, telles que les straddles ou les strangles, afin de capter des mouvements brusques sur l\u2019USD\/JPY tout en se prot\u00e9geant contre des inflexions soudaines du biais de resserrement de la BoJ.<\/p>\n
Sur les d\u00e9riv\u00e9s actions, nous voyons un argument solide en faveur d\u2019un optimisme prudent sur les valeurs technologiques li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA, soutenu par les gains de Nvidia et d\u2019autres g\u00e9ants technologiques qui r\u00e9sistent \u00e0 la pression r\u00e9glementaire. Les donn\u00e9es historiques montrent que l\u2019action Nvidia a bondi de plus de 200 % sur 2023 et 2024, et la r\u00e9silience actuelle sugg\u00e8re que l\u2019\u00e9lan haussier reste intact malgr\u00e9 la persistance des d\u00e9bats r\u00e9glementaires. Les traders peuvent envisager des options d\u2019achat (calls) sur les principaux indices des semi-conducteurs et de l\u2019IA, tout en se couvrant avec des options de vente (puts) sur des indices plus larges afin de se pr\u00e9munir contre des chocs macro\u00e9conomiques inattendus.<\/p>\n
Nous recommandons \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s le segment des d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res alors que le p\u00e9trole fluctue et que l\u2019or \u00e9volue \u00e0 proximit\u00e9 de supports cl\u00e9s. Dans un contexte o\u00f9 les tensions g\u00e9opolitiques maintiennent la fragilit\u00e9 de l\u2019offre de p\u00e9trole, le trading de contrats \u00e0 terme sur l\u2019\u00e9nergie avec des stop-loss serr\u00e9s sera essentiel pour g\u00e9rer des variations rapides des prix. Parall\u00e8lement, si l\u2019\u00e9lan du dollar am\u00e9ricain s\u2019essouffle davantage, nous anticipons que l\u2019or trouvera un soutien solide et pourrait reprendre sa trajectoire haussi\u00e8re, ce qui rendrait les options d\u2019achat sur l\u2019or attrayantes pour diversifier les portefeuilles dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n