L\u2019or (XAU\/USD) a progress\u00e9 pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, inscrivant un nouveau plus haut hebdomadaire lors de la s\u00e9ance europ\u00e9enne de vendredi, alors que les rendements obligataires am\u00e9ricains se repliaient depuis des sommets pluriannuels, la baisse des prix du p\u00e9trole ayant att\u00e9nu\u00e9 les craintes d\u2019inflation \u00e0 court terme. Cela a r\u00e9duit le soutien apport\u00e9 au dollar am\u00e9ricain (USD), m\u00eame si le biais restrictif de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a continu\u00e9 d\u2019\u00e9tayer la devise et de limiter le potentiel haussier du m\u00e9tal non r\u00e9mun\u00e9rateur. La Fed a vot\u00e9 \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9 lors de sa r\u00e9union de septembre pour relever ses taux pour la premi\u00e8re fois depuis 2023, tandis que le \u00ab dot plot \u00bb a signal\u00e9 une hausse suppl\u00e9mentaire cette ann\u00e9e ; selon les donn\u00e9es FedWatch du CME Group, la probabilit\u00e9 d\u2019un rel\u00e8vement est de 54 % en octobre et d\u2019environ 88 % en d\u00e9cembre. Par ailleurs, le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique iranien a d\u00e9clar\u00e9 avoir frapp\u00e9 un p\u00e9trolier battant pavillon togolais dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, et le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a indiqu\u00e9 se rapprocher d\u2019une d\u00e9cision sur une \u00e9ventuelle reprise d\u2019attaques de grande ampleur contre l\u2019Iran.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, le XAU\/USD a but\u00e9 pr\u00e8s de la moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 100 jours \u00e0 4 368 $, ce qui maintient un biais de court terme baissier malgr\u00e9 un maintien au-dessus d\u2019un support de Fibonacci. Les cours \u00e9voluent juste au-dessus du retracement de 50,0 % \u00e0 4 320 $, avec un RSI \u00e0 49,52 proche de la neutralit\u00e9, tandis que le MACD \u00e0 -19,60 reste en territoire n\u00e9gatif. Les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es au retracement de 38,2 % \u00e0 4 408 $, puis \u00e0 4 368 $, avec des niveaux suivants \u00e0 4 516 $ et le sommet de swing \u00e0 4 692 $ ; les supports se situent \u00e0 4 320 $, puis 4 232 $ et 4 107 $, avec 3 947 $ cit\u00e9 comme plancher plus profond.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une vigueur durable du dollar am\u00e9ricain (DXY), la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale op\u00e9rant un pivot vers une posture plus restrictive. Avec l\u2019outil FedWatch du CME int\u00e9grant une probabilit\u00e9 de 88 % d\u2019une hausse des taux en d\u00e9cembre, le resserrement des diff\u00e9rentiels de taux s\u2019inverse rapidement. Historiquement, lors de cycles de resserrement de la Fed inattendus, l\u2019indice du dollar s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 en moyenne de 4 % au cours du mois suivant, ce qui devrait vraisemblablement peser fortement sur l\u2019or.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, il faut surveiller de pr\u00e8s l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient, en particulier autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, o\u00f9 les menaces pesant sur le transport maritime p\u00e9trolier continuent de s\u2019intensifier. Des prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s alimentent historiquement l\u2019inflation, ce qui ne fait que renforcer l\u2019argumentaire restrictif de la Fed et soutenir le billet vert. Pour les traders d\u2019options, cette combinaison de choc g\u00e9opolitique et de hausse des taux plaide pour le recours \u00e0 des strat\u00e9gies \u00ab long volatilit\u00e9 \u00bb sur le XAU\/USD afin de capter d\u2019\u00e9ventuels mouvements brusques.<\/p>\n
Sur le plan technique, nous estimons que le biais de court terme sur l\u2019or demeure baissier, les prix peinant sous leur moyenne mobile exponentielle \u00e0 100 jours \u00e0 4 368 $. Des indicateurs de momentum cl\u00e9s, comme un MACD \u00e0 -19,60, sugg\u00e8rent que les vendeurs gardent la main. Les traders sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent envisager de construire des positions vendeuses sur des rebonds temporaires vers 4 408 $, en visant une rupture sous le support \u00e0 4 320 $ jusqu\u2019\u00e0 4 232 $.<\/p>\n
Nous invitons toutefois les traders \u00e0 la prudence et \u00e0 \u00e9viter un levier excessif avant l\u2019apparition d\u2019une cassure directionnelle claire. Les prochaines statistiques macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines, telles que les chiffres de production industrielle publi\u00e9s aujourd\u2019hui, fourniront des indications imm\u00e9diates sur l\u2019\u00e9volution du dollar \u00e0 tr\u00e8s court terme. La mise en place de stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus des zones de r\u00e9sistance \u00e0 4 368 $ et 4 408 $ contribuera \u00e0 prot\u00e9ger le capital dans un march\u00e9 hautement impr\u00e9visible.<\/p>\n\n\n\n