L\u2019or (XAU\/USD) a bondi de plus de 2 % jeudi \u00e0 4 361 $, franchissant la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours proche de 4 320 $, les rendements am\u00e9ricains plus faibles et un dollar en recul ayant plus que compens\u00e9 le dernier tour de vis de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le West Texas Intermediate (WTI) a c\u00e9d\u00e9 environ 0,16 %, tandis que l\u2019indice du dollar (DXY) a recul\u00e9 de 0,12 % \u00e0 100,22 ; dans le m\u00eame temps, les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont baiss\u00e9 de 7 points de base \u00e0 4,949 %. La Fed a relev\u00e9 ses taux de 25 points de base dans une fourchette de 3,75 % \u00e0 4 %, et son \u00ab dot plot \u00bb indique un taux des fed funds autour de 4,10 % d\u2019ici fin 2026. Les march\u00e9s int\u00e9graient une probabilit\u00e9 de 53 % d\u2019une nouvelle hausse lors de la r\u00e9union d\u2019octobre, selon Prime Terminal. <\/p>\n
Les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis pour la semaine close le 12 septembre ont recul\u00e9 \u00e0 196 000 contre 206 000, sous la pr\u00e9vision de 208 000, la production industrielle d\u2019ao\u00fbt \u00e9tant attendue vendredi, en m\u00eame temps que des d\u00e9clarations de la gouverneure de la Fed Michelle Bowman. Les niveaux techniques \u00e0 surveiller incluent une r\u00e9sistance \u00e0 4 400 $, puis 4 450 $ et 4 500 $, suivis de la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 4 540 $. Les premiers supports se situent sur la SMA \u00e0 100 jours autour de 4 323 $, puis 4 300 $, la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 4 283 $, et 4 202 $. Par ailleurs, les banques centrales ont ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon les donn\u00e9es du World Gold Council.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9sistance \u00e0 4 367 $ dans les prochains jours afin de confirmer une cassure haussi\u00e8re durable. Si l\u2019or cl\u00f4ture au-dessus de ce seuil, il conviendra d\u2019envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme ou la prise de positions longues sur futures visant 4 400 $ et 4 450 $. Ce momentum haussier est largement \u00e9tay\u00e9 par une figure classique d\u2019\u00ab engloutissement haussier \u00bb sur le graphique journalier, indiquant que les acheteurs gardent actuellement la main.<\/p>\n
M\u00eame si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a r\u00e9cemment relev\u00e9 ses taux dans la fourchette 3,75 %-4 %, la baisse des rendements des Treasuries cr\u00e9e un environnement favorable \u00e0 une progression de l\u2019or. Historiquement, les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques montrent qu\u2019un recul de 100 points de base des rendements r\u00e9els tend \u00e0 soutenir le prix de l\u2019or de 10 % \u00e0 15 %, ce qui rend la baisse actuelle des rendements \u00e0 4,949 % particuli\u00e8rement significative pour la valorisation des options. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s peuvent tirer parti de cette relation inverse en utilisant des spreads de calls afin de limiter le co\u00fbt de la prime tout en captant le potentiel haussier.<\/p>\n
Il faut \u00e9galement garder \u00e0 l\u2019esprit que la demande structurelle demeure extr\u00eamement solide, offrant un v\u00e9ritable filet de s\u00e9curit\u00e9 face \u00e0 des replis soudains. Les donn\u00e9es r\u00e9centes du World Gold Council montrent que les banques centrales mondiales ont achet\u00e9 de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re plus de 1 000 tonnes d\u2019or par an, ce qui contribue \u00e0 stabiliser les prix lors de mouvements plus larges des march\u00e9s. Ce soutien institutionnel massif implique que tout repli \u00e0 court terme vers la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 4 323 $ doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une opportunit\u00e9 d\u2019achat solide plut\u00f4t que comme un motif de panique.<\/p>\n
Pour prot\u00e9ger le capital, il convient de placer des stop-loss stricts ou des seuils de sortie juste sous le support cl\u00e9 de 4 300 $. Si le prix passe sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 4 323 $, il faudra rapidement ajuster la strat\u00e9gie et envisager l\u2019achat de puts de couverture. Un passage sous ce niveau pourrait facilement d\u00e9clencher une acc\u00e9l\u00e9ration baissi\u00e8re vers la moyenne mobile simple \u00e0 50 jours \u00e0 4 283 $.<\/p>\n\n\n\n