USD\/JPY a prolong\u00e9 sa hausse, franchissant 156,30 jusqu\u2019\u00e0 un plus haut de s\u00e9ance \u00e0 156,41 apr\u00e8s avoir \u00e9volu\u00e9 autour de 155,15 plus t\u00f4t dans la journ\u00e9e. La paire a bri\u00e8vement recul\u00e9 \u00e0 154,86 \u00e0 New York avant de rebondir et, m\u00eame si la dynamique \u00e9tait jug\u00e9e modeste, l\u2019\u00e9volution des cours laissait la porte ouverte \u00e0 un test de 156,50. Le support de court terme \u00e9tait situ\u00e9 \u00e0 155,70 puis 155,40 ; une cassure sous 154,40 signalerait un retour \u00e0 des \u00e9changes en range, avec un support mineur identifi\u00e9 \u00e0 154,80.<\/p>\n
Sur un horizon 1 \u00e0 3 semaines, la paire est sortie de l\u2019ancienne fourchette 153,30\/156,30 d\u00e9crite lorsque le spot s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 154,45 le mardi 15 sept. Le passage au-dessus de 156,30 est consid\u00e9r\u00e9 comme ouvrant la voie \u00e0 des gains suppl\u00e9mentaires vers 157,30, m\u00eame si la dynamique se construit encore plut\u00f4t qu\u2019elle n\u2019est r\u00e9ellement forte. Pour que le biais haussier se maintienne, le taux doit rester au-dessus du \u00ab support solide \u00bb \u00e0 154,80.<\/p>\n
Nous constatons une forte pression haussi\u00e8re sur l\u2019USD\/JPY, qui a r\u00e9cemment d\u00e9pass\u00e9 156,30 pour inscrire un sommet \u00e0 156,41. Compte tenu de cette dynamique favorable, nous anticipons un test de 156,50 \u00e0 court terme, avant une possible phase de consolidation. Les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent chercher \u00e0 capter ce potentiel haussier de court terme, tout en surveillant de pr\u00e8s le support intraday imm\u00e9diat \u00e0 155,40.<\/p>\n
Pour ceux qui se positionnent sur un horizon d\u2019une \u00e0 trois semaines, nous recommandons de mettre en place des positions longues ou d\u2019acheter des options call visant la r\u00e9sistance \u00e0 157,30. Ce sc\u00e9nario haussier demeure pertinent tant que le taux de change se maintient au-dessus du support solide \u00e0 154,80. Le recours \u00e0 des options structur\u00e9es de type knock-out ou \u00e0 des \u00ab bull call spreads \u00bb peut constituer une approche efficace pour limiter le risque baissier tout en profitant de gains graduels.<\/p>\n
Cette trajectoire haussi\u00e8re est \u00e9tay\u00e9e par l\u2019\u00e9largissement du diff\u00e9rentiel de rendement : le rendement du Treasury am\u00e9ricain \u00e0 10 ans reste ferme autour de 4,0 %, tandis que les rendements de r\u00e9f\u00e9rence au Japon peinent \u00e0 progresser de mani\u00e8re significative malgr\u00e9 les ajustements limit\u00e9s des taux par la Banque du Japon. Historiquement, lorsque l\u2019\u00e9cart entre les rendements am\u00e9ricains et japonais demeure sup\u00e9rieur \u00e0 300 points de base, le yen subit une pression baissi\u00e8re persistante. Ce contexte macro\u00e9conomique sugg\u00e8re que tout repli mod\u00e9r\u00e9 vers 154,80 devrait probablement susciter un int\u00e9r\u00eat acheteur marqu\u00e9.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de placer des stop-loss serr\u00e9s juste sous 154,80 afin de prot\u00e9ger le capital contre des \u00e0-coups de volatilit\u00e9. Les op\u00e9rateurs sur contrats \u00e0 terme \u00e0 effet de levier devraient renforcer leurs positions de mani\u00e8re graduelle plut\u00f4t que d\u2019entrer en une seule fois, dans la mesure o\u00f9 l\u2019\u00e9lan haussier actuel est r\u00e9gulier mais modeste. Le suivi des prochaines publications macro\u00e9conomiques, en particulier des indicateurs d\u2019inflation, sera d\u00e9terminant pour naviguer autour de ces niveaux cibles.<\/p>\n\n\n\n