La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 sa premi\u00e8re hausse de taux depuis 2023 et son dot plot actualis\u00e9 laisse entrevoir une hausse suppl\u00e9mentaire d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Cette d\u00e9cision a soutenu le dollar am\u00e9ricain sur le march\u00e9 des changes, tandis que les actions am\u00e9ricaines et l\u2019or ont subi des pressions. Au Royaume-Uni, la d\u00e9cision de la Banque d\u2019Angleterre est attendue en fin de s\u00e9ance europ\u00e9enne : les taux devraient \u00eatre maintenus inchang\u00e9s et les march\u00e9s se concentrent sur un \u00e9ventuel virage plus restrictif de la communication prospective.<\/p>\n\n
Au Japon, la BoJ devrait relever ses taux de 25 points de base, arbitrant entre la hausse des prix du p\u00e9trole et un JPY plus faible, et une croissance fragile. L\u2019USD\/JPY \u00e9volue au-dessus de 157,50 apr\u00e8s avoir franchi ce seuil. Les niveaux techniques signal\u00e9s incluent des supports \u00e0 155,00 et 152,10, tandis que des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 160,50 et 162,80. Le p\u00e9trole a reflu\u00e9 apr\u00e8s l\u2019\u00e9chec du WTI sous 101,00 ; les supports cl\u00e9s se situent \u00e0 94,30 et 87,55, avec des r\u00e9sistances \u00e0 108,85 et 114,00. Parmi les statistiques attendues figurent l\u2019IPCH d\u00e9finitif d\u2019ao\u00fbt de la zone euro, le barom\u00e8tre des affaires de septembre au Canada et les prix \u00e0 la production d\u2019ao\u00fbt, ainsi qu\u2019aux \u00c9tats-Unis les chiffres de la construction d\u2019ao\u00fbt, les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage et l\u2019indice Philly Fed de septembre, avant l\u2019IPC d\u2019ao\u00fbt au Japon et les donn\u00e9es du commerce d\u2019ao\u00fbt en Nouvelle-Z\u00e9lande.<\/p>\n\n
Compte tenu du rel\u00e8vement de taux restrictif de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et d\u2019une nouvelle hausse attendue d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, nous sugg\u00e9rons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une poursuite de la vigueur du dollar am\u00e9ricain. Les tendances historiques montrent que lorsque la Fed r\u00e9siste aux pressions de l\u2019ex\u00e9cutif, la volatilit\u00e9 des march\u00e9s augmente, ce qui soutient le billet vert face aux principales devises. Les traders peuvent envisager des positions longues USD ou des positions vendeuses sur l\u2019or, qui souffre historiquement lorsque les rendements des Treasuries montent.<\/p>\n\n
Nous recommandons de surveiller de pr\u00e8s l\u2019USD\/JPY alors que la Banque du Japon fait face \u00e0 une forte pression pour relever ses taux de 25 points de base. Si la BoJ adopte un ton nettement restrictif, la paire pourrait passer sous le support \u00e0 155,00 en direction de 152,10, effa\u00e7ant une partie des lourdes pertes du yen. En revanche, si la banque d\u00e9\u00e7oit, nous anticipons que les acheteurs viseront rapidement la r\u00e9sistance \u00e0 160,50.<\/p>\n\n
Pour ceux qui traitent la livre sterling, nous voyons un potentiel de hausse si la Banque d\u2019Angleterre maintient ses taux tout en signalant une trajectoire plus restrictive pour juguler l\u2019inflation. L\u2019inflation des services au Royaume-Uni restant historiquement tenace, toute communication plus agressive pourrait rapidement renforcer le GBP\/USD. Nous conseillons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies sur options afin de capter une \u00e9ventuelle cassure tout en se prot\u00e9geant contre une volatilit\u00e9 inattendue.<\/p>\n\n
Sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, nous estimons que les traders devraient adopter un biais de trading en range apr\u00e8s l\u2019\u00e9chec du brut WTI \u00e0 franchir la r\u00e9sistance des 101 dollars. La d\u00e9cision de l\u2019Arabie saoudite d\u2019augmenter ses livraisons vers l\u2019Asie contribue \u00e0 att\u00e9nuer les craintes d\u2019offre, tirant les prix vers le support de 94,30 dollars. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) pour viser cette borne basse, en gardant \u00e0 l\u2019esprit que les risques g\u00e9opolitiques peuvent encore provoquer des pics soudains.<\/p>\n\n\n\n