L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) a prolong\u00e9 sa hausse pour une sixi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, \u00e9voluant autour de 100,30 en Asie jeudi, avant la publication des inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage (Initial Jobless Claims) aux \u00c9tats-Unis. Le billet vert a trouv\u00e9 du soutien apr\u00e8s que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 le taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux de 25 points de base, \u00e0 une fourchette cible de 3,75% \u00e0 4,00%, un ajustement conforme aux attentes et marquant la premi\u00e8re hausse en trois ans. Les march\u00e9s mon\u00e9taires estiment la probabilit\u00e9 d\u2019un nouveau rel\u00e8vement \u00e0 environ 49,8% pour la r\u00e9union d\u2019octobre, selon l\u2019outil CME FedWatch.<\/p>\n
Les signaux restrictifs (\u00ab hawkish \u00bb) ont \u00e9t\u00e9 corrobor\u00e9s par des indicateurs quantitatifs : le score FXS Speechtracker s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 7,4\/10, contre une moyenne historique de 7\/10, tandis que l\u2019indice FXS Fed Sentiment a bondi de 26,07 points \u00e0 151,79, nettement au-dessus du niveau neutre de 100. Sur le plan technique, le DXY s\u2019est maintenu au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) \u00e0 50 jours et \u00e0 neuf jours, avec un RSI \u00e0 14 jours \u00e0 63,58. Des supports sont identifi\u00e9s au niveau de l\u2019EMA \u00e0 50 jours \u00e0 99,69 et de l\u2019EMA \u00e0 neuf jours \u00e0 99,64, tandis que 100,00 est pr\u00e9sent\u00e9 comme un plancher interm\u00e9diaire. Par ailleurs, des donn\u00e9es de 2022 indiquent que le dollar repr\u00e9sente plus de 88% du volume des transactions sur le march\u00e9 mondial des changes, soit une moyenne de 6 600 milliards de dollars par jour, et la cible d\u2019inflation de la Fed est de 2%.<\/p>\n
Nous observons un solide momentum haussier sur l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY), qui se maintient autour de 100,30, port\u00e9 par la r\u00e9cente hausse de taux de 25 points de base de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, \u00e0 une fourchette de 3,75% \u00e0 4,00%. Alors que la banque centrale laisse entrevoir de nouveaux resserrements, les intervenants sur les d\u00e9riv\u00e9s doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une vigueur durable du dollar dans les semaines \u00e0 venir. Historiquement, les premi\u00e8res hausses de taux d\u2019un nouveau cycle de resserrement d\u00e9clenchent souvent des rallies sur plusieurs semaines, le DXY progressant en moyenne de 3% \u00e0 5% dans le mois qui suit l\u2019annonce.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de privil\u00e9gier l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur l\u2019USD face \u00e0 des devises \u00e0 plus faible rendement et sensibles au risque, comme l\u2019euro ou le dollar australien. Dans la mesure o\u00f9 les march\u00e9s mon\u00e9taires int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 49,8% d\u2019une nouvelle hausse de taux en octobre, la volatilit\u00e9 devrait augmenter \u00e0 l\u2019approche de la prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire. Des spreads acheteurs sur calls (long call spreads) sur le DXY peuvent offrir un profil rendement\/risque attractif pour tirer parti de cet \u00e9lan haussier sans surpayer la prime.<\/p>\n
Il convient de surveiller de pr\u00e8s les niveaux de support cl\u00e9s, en particulier l\u2019EMA \u00e0 50 jours \u00e0 99,69 et l\u2019EMA \u00e0 neuf jours \u00e0 99,64, qui constituent actuellement un socle solide pour l\u2019indice. Comme le RSI \u00e0 14 jours \u00e9volue autour de 63,58, il existe un l\u00e9ger risque d\u2019essoufflement temporaire des acheteurs, ce qui rend des options de vente (puts) \u00e0 court terme pertinentes uniquement en couverture temporaire. Pour les positions longues, nous sugg\u00e9rons de placer des stop-loss juste sous le seuil psychologique de 100,00 afin de prot\u00e9ger le capital contre d\u2019\u00e9ventuels d\u00e9crochages correctifs rapides.<\/p>\n\n\n\n