Le dollar canadien a replong\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau depuis d\u00e9but ao\u00fbt, alors que l\u2019USD\/CAD a progress\u00e9 de 71 pips pour s\u2019\u00e9tablir juste sous 1,4000, en hausse de 0,51% et en test d\u2019un plus haut de six semaines. Le mouvement a suivi la hausse de 25 pb de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, portant son taux directeur \u00e0 3,75\u20134,00%, tandis que la Banque du Canada a maintenu son taux du financement \u00e0 un jour \u00e0 2,25% pour une septi\u00e8me r\u00e9union cons\u00e9cutive. Cela a \u00e9largi l\u2019\u00e9cart de taux au jour le jour de 1,375 point de pourcentage \u00e0 1,625, alors m\u00eame que le p\u00e9trole \u00e9voluait au-dessus de 100 dollars le baril.<\/p>\n
Les projections actualis\u00e9es de la Fed indiquent un taux \u00e0 4,1% d\u2019ici d\u00e9cembre, puis un maintien \u00e0 ce niveau jusqu\u2019en 2027, tandis que les anticipations de march\u00e9 au Canada n\u2019int\u00e8grent aucun changement avant la fin d\u2019ann\u00e9e ; la BdC rendra sa prochaine d\u00e9cision le 28 octobre, apr\u00e8s une derni\u00e8re r\u00e9union le 2 septembre. Techniquement, l\u2019USD\/CAD a franchi ses moyennes mobiles exponentielles \u00e0 50 jours et 200 jours, regroup\u00e9es pr\u00e8s de 1,3900, avec une premi\u00e8re r\u00e9sistance \u00e0 1,4000 apr\u00e8s que le plus haut de s\u00e9ance s\u2019est arr\u00eat\u00e9 10 pips en dessous ; les niveaux suivants se situent \u00e0 1,4050 et 1,4100. Le support est identifi\u00e9 \u00e0 1,3900, puis 1,3850 ; le Stoch RSI ressort \u00e0 81, et une cl\u00f4ture quotidienne sous 1,3850 invaliderait le sc\u00e9nario.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner sur la poursuite du momentum haussier de la paire USD\/CAD au cours des prochaines semaines, \u00e0 mesure que l\u2019\u00e9cart de taux entre les \u00c9tats-Unis et le Canada se creuse. Avec une Fed portant ses taux dans une fourchette de 3,75% \u00e0 4,00% tandis que la Banque du Canada reste inchang\u00e9e \u00e0 2,25%, l\u2019avantage de rendement penche nettement en faveur du dollar am\u00e9ricain. Cette divergence de 1,625 point de pourcentage est l\u2019une des plus marqu\u00e9es observ\u00e9es ces derni\u00e8res ann\u00e9es, rendant les options d\u2019achat (calls) longues sur dollar particuli\u00e8rement attractives.<\/p>\n
Nous anticipons que la paire de devises s\u2019attaquera vigoureusement au seuil psychologique de 1,4000, qui a historiquement fait office de r\u00e9sistance majeure. \u00c0 la lumi\u00e8re des donn\u00e9es historiques lors de p\u00e9riodes comparables de divergence des taux, le franchissement du faisceau des moyennes mobiles \u00e0 50 et 200 jours autour de 1,3900 d\u00e9clenche g\u00e9n\u00e9ralement des achats de suivi rapides. Les traders peuvent en tirer parti via des spreads haussiers de calls (bull call spreads) avec des objectifs fix\u00e9s \u00e0 1,4050 et 1,4100, afin de maximiser le rendement tout en limitant le risque.<\/p>\n
Si un p\u00e9trole brut au-dessus de 100 dollars le baril soutiendrait normalement le dollar canadien, l\u2019ampleur de l\u2019\u00e9cart de rendement prend actuellement le dessus sur cette relation avec les mati\u00e8res premi\u00e8res. Historiquement, des prix du p\u00e9trole \u00e0 ces niveaux constituent un plancher solide pour la devise canadienne, mais l\u2019\u00e9cart de taux en vigueur a rendu cette corr\u00e9lation inop\u00e9rante. Nous recommandons aux traders de se concentrer exclusivement sur les spreads macro\u00e9conomiques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, plut\u00f4t que de compter sur la vigueur du march\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie pour soutenir le \u00ab loonie \u00bb.<\/p>\n
Comme le Stochastic RSI journalier affiche un niveau tendu \u00e0 81, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 de brefs replis vers la zone des 1,3950 \u00e0 court terme. Nous conseillons de profiter de ces petits creux pour acheter, afin de constituer des positions longues \u00e0 meilleur prix avant la prochaine r\u00e9union de la Banque du Canada le 28 octobre. Pour une gestion du risque efficace, toute strat\u00e9gie sur d\u00e9riv\u00e9s devrait \u00eatre structur\u00e9e avec une sortie ferme si la paire cl\u00f4ture sous le support de 1,3850.<\/p>\n\n\n\n