L\u2019indice du dollar a progress\u00e9 de 0,59 % et a franchi le seuil des 100,00, repassant au-dessus de ses moyennes mobiles exponentielles (MME) \u00e0 50 et 200 jours, espac\u00e9es de 0,11 point juste sous 99,70. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 la fourchette cible \u00e0 3,75\u20134,00 % par un vote de 12\u20130. Ses projections ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 la hausse, avec la m\u00e9diane fin 2027 port\u00e9e \u00e0 4,1 % contre 3,6 % en juin, tandis que la m\u00e9diane de fin d\u2019ann\u00e9e est \u00e9galement remont\u00e9e \u00e0 4,1 % contre 3,8 %. Sur les 18 contributions, 12 situaient 2026 \u00e0 4,125 %, quatre sugg\u00e9raient deux hausses suppl\u00e9mentaires et deux n\u2019anticipaient plus aucun durcissement.<\/p>\n
L\u2019indice demeure fortement d\u00e9termin\u00e9 par sa composition : l\u2019euro p\u00e8se 57,6 %, et l\u2019ajout du yen et de la livre porte les trois principales devises \u00e0 environ quatre cinqui\u00e8mes ; la m\u00e9thodologie de pond\u00e9ration a \u00e9t\u00e9 mise \u00e0 jour pour la derni\u00e8re fois en 1999. La BCE a relev\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50 %, et la d\u00e9cision de la Banque d\u2019Angleterre est attendue \u00e0 11h00 GMT. Les niveaux techniques font appara\u00eetre une r\u00e9sistance \u00e0 100,25, puis 100,50, avec un support sur le faisceau de MME sous 99,70 et un niveau inf\u00e9rieur \u00e0 99,50. Le Stoch RSI se situe proche de 67 ; une cl\u00f4ture sous 99,50 invaliderait le sc\u00e9nario haussier.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en faveur d\u2019une poursuite de la vigueur du dollar dans les prochaines semaines, apr\u00e8s la cassure nette de l\u2019indice du dollar (DXY) au-dessus de 100,00. Ce mouvement a franchi les MME \u00e0 50 et 200 jours autour de 99,70, signalant un changement de momentum marqu\u00e9. Historiquement, des cassures simultan\u00e9es de ces deux moyennes, comme fin 2023, ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des rallyes de 3 % \u00e0 5 % sur plusieurs semaines, \u00e0 mesure que les strat\u00e9gies quantitatives de suivi de tendance se d\u00e9clenchent.<\/p>\n
Pour les op\u00e9rateurs sur options et futures, l\u2019accent doit \u00eatre mis sur l\u2019achat des replis vers la nouvelle zone de support entre 99,50 et 99,70, tout en surveillant de pr\u00e8s le Stoch RSI quotidien, qui reste \u00e0 67 et n\u2019est donc pas en zone de surachat. Les objectifs haussiers imm\u00e9diats pour les options d\u2019achat (calls) ou les positions longues sur futures doivent \u00eatre fix\u00e9s \u00e0 100,50, avec un second objectif \u00e0 101,00. En revanche, la discipline est cl\u00e9 : une cl\u00f4ture quotidienne sous 99,50 invalide ce biais haussier et impose une r\u00e9duction rapide du risque.<\/p>\n
Nous pouvons \u00e9galement exploiter l\u2019\u00e9largissement des diff\u00e9rentiels de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en intervenant sur les principales paires de devises, en particulier en vendant l\u2019euro (EUR\/USD) compte tenu de son poids consid\u00e9rable de 57,6 % dans l\u2019indice. Alors que la Fed porte son taux \u00e0 3,75\u20134,00 % et laisse entendre l\u2019absence de baisses avant 2028, l\u2019avantage de rendement par rapport au taux de 2,50 % de la Banque centrale europ\u00e9enne s\u2019\u00e9tablit d\u00e9sormais entre 125 et 150 points de base. Cet \u00e9cart structurel est renforc\u00e9 par des donn\u00e9es r\u00e9centes pour 2026 montrant une croissance de la zone euro poussive \u00e0 seulement 0,2 %, contre une consommation am\u00e9ricaine plus r\u00e9siliente.<\/p>\n
Il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 de court terme avant la d\u00e9cision imminente de la Banque d\u2019Angleterre, susceptible de faire osciller temporairement la livre sterling. M\u00eame si d\u2019autres banques centrales resserrent \u00e9galement leur politique, le nouveau \u00ab dot plot \u00bb plus agressif de la Fed \u2014 supprimant totalement les baisses de taux anticip\u00e9es l\u2019an prochain \u2014 signifie que le billet vert conserve l\u2019avantage fondamental. Un positionnement via des options d\u2019achat USD \u00e0 courte maturit\u00e9 permet de capter cet \u00e9lan hawkish tout en plafonnant le risque de baisse avant les annonces de banques centrales de demain.<\/p>\n\n\n\n