Le NZD\/USD a rebondi depuis un plus bas de plus de deux mois proche de 0,5735 atteint mercredi, mais a pein\u00e9 \u00e0 gagner en momentum et a \u00e9volu\u00e9 juste au-dessus de la zone des 0,5700 \u00e0 l\u2019approche de la d\u00e9cision du Federal Open Market Committee attendue plus tard dans la journ\u00e9e. Le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli apr\u00e8s un nouveau test d\u2019un sommet de deux semaines, dans un contexte de r\u00e9duction des positions, m\u00eame si les risques inflationnistes li\u00e9s au p\u00e9trole et des rendements obligataires am\u00e9ricains plus fermes ont continu\u00e9 d\u2019offrir un soutien, tandis que l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient a maintenu la demande pour le billet vert, valeur refuge.<\/p>\n
Sur le plan technique, la paire est rest\u00e9e orient\u00e9e \u00e0 la baisse sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours situ\u00e9e \u00e0 0,5855 et sous un cluster de retracements de Fibonacci entre 0,5765 et 0,5850. L\u2019histogramme du MACD est demeur\u00e9 en territoire n\u00e9gatif, tandis que le RSI s\u2019est rapproch\u00e9 de la zone de survente autour de 32. Des r\u00e9sistances ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9es au niveau du retracement de 61,8% autour de 0,5765, puis au seuil de 50,0% \u00e0 0,5807, avec d\u2019autres plafonds au retracement de 38,2% \u00e0 0,5850 et \u00e0 la SMA 200 jours \u00e0 0,5855, avant le retracement de 23,6% \u00e0 0,5903. Les supports ont \u00e9t\u00e9 rep\u00e9r\u00e9s au retracement de 78,6% pr\u00e8s de 0,5704, puis sur le point bas de swing autour de 0,5627.<\/p>\n
Nous observons un l\u00e9ger rebond du NZD\/USD depuis son r\u00e9cent plus bas de deux mois \u00e0 0,5735, mais nous estimons que cette reprise reste fragile et expos\u00e9e \u00e0 une pression vendeuse. Le dollar am\u00e9ricain demeure tr\u00e8s r\u00e9silient, soutenu par les tensions persistantes au Moyen-Orient et des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie tenaces qui maintiennent les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s. Ce repli temporaire du billet vert avant la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pr\u00e9vue aujourd\u2019hui nous offre une br\u00e8ve fen\u00eatre pour r\u00e9\u00e9valuer nos positions.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous anticipons que la paire de devises restera plafonn\u00e9e sous sa moyenne mobile simple \u00e0 200 jours de 0,5855 ainsi que sous les principales r\u00e9sistances Fibonacci. Comme le MACD reste n\u00e9gatif et que l\u2019indice de force relative se maintient autour de 32, nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des ventes sur rebonds de court terme plut\u00f4t que d\u2019acheter le mouvement de rebond. Si la tendance baissi\u00e8re reprend, nous viserons les supports imm\u00e9diats \u00e0 0,5704, avec une attention particuli\u00e8re sur le niveau de 0,5627 pour d\u2019\u00e9ventuelles prises de profit.<\/p>\n
Notre biais baissier est \u00e9tay\u00e9 par les difficult\u00e9s \u00e9conomiques domestiques de la Nouvelle-Z\u00e9lande : les derni\u00e8res donn\u00e9es montrent une contraction du PIB de 0,2% et un ralentissement de l\u2019inflation annuelle \u00e0 2,3%, ce qui laisse \u00e0 la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande une marge pour continuer \u00e0 baisser ses taux. \u00c0 l\u2019inverse, la r\u00e9silience des d\u00e9penses des m\u00e9nages am\u00e9ricains et la tension du march\u00e9 du travail signifient que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devrait maintenir des co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Cette divergence de politiques plaide, selon nous, en faveur d\u2019options de vente (puts) NZD\/USD \u00e0 court terme ou de strat\u00e9gies de spreads baissiers au cours des prochaines semaines, afin de tirer parti de la persistance de cette dynamique n\u00e9gative.<\/p>\n\n\n\n