L\u2019IPC britannique d\u2019ao\u00fbt est attendu \u00e0 06h00 GMT mercredi, soit la veille de la d\u00e9cision de la Banque d\u2019Angleterre, o\u00f9 le taux directeur devrait rester inchang\u00e9 \u00e0 3,75 %. L\u2019IPC global est anticip\u00e9 \u00e0 3,1 % en glissement annuel, contre 2,9 %, et \u00e0 0,5 % sur un mois apr\u00e8s 0,3 %. L\u2019IPC sous-jacent est vu \u00e0 2,7 % sur un an contre 2,6 %, avec un focus sur les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, alors que les prix des transports ont progress\u00e9 de 9,1 % sur un an en juillet et que l\u2019essence sans plomb a atteint en ao\u00fbt son plus haut niveau depuis novembre 2022. Ofgem a confirm\u00e9 une nouvelle hausse de 4 % du plafond des prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e0 partir d\u2019octobre, apr\u00e8s l\u2019augmentation de juillet.<\/p>\n\n
Les indicateurs alimentaires se raffermissent \u00e9galement : Worldpanel (Numerator) estime l\u2019inflation des produits d\u2019\u00e9picerie \u00e0 2,3 % sur un an sur les quatre semaines au 6 septembre, contre 2,1 %, tandis que la FDF voit l\u2019inflation de l\u2019alimentation et des boissons non alcoolis\u00e9es \u00e0 3,9 % en d\u00e9cembre et au-dessus de 6 % en 2027. En juillet, la BoE a projet\u00e9 un pic de l\u2019IPC autour de 3,2 % au T4 2026, tandis que Bloomberg Economics estime que l\u2019inflation pourrait d\u00e9passer 4 % en 2027. Un sondage Reuters montre que les 65 \u00e9conomistes interrog\u00e9s s\u2019attendent tous \u00e0 un statu quo cette semaine et que 57 anticipent des taux inchang\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, alors m\u00eame que trois des neuf membres du MPC avaient soutenu une hausse de 25 pdb en juillet ; des donn\u00e9es Morningstar indiquent que les march\u00e9s int\u00e8grent une premi\u00e8re hausse d\u00e8s novembre et trois rel\u00e8vements d\u2019ici la mi-2027.<\/p>\n\n
Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 imm\u00e9diate sur la livre sterling \u00e0 la publication des chiffres d\u2019inflation au Royaume-Uni aujourd\u2019hui, suivie demain de la d\u00e9cision de taux de la Banque d\u2019Angleterre. Avec une inflation globale attendue en hausse \u00e0 3,1 % et un IPC sous-jacent \u00e0 2,7 %, toute surprise haussi\u00e8re devrait acc\u00e9l\u00e9rer les anticipations de march\u00e9 d\u2019une hausse de taux en novembre. Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la publication de 06h00 GMT aujourd\u2019hui afin de se positionner pour des mouvements rapides sur GBP\/USD.<\/p>\n\n
Si l\u2019IPC ressort au-dessus des attentes, il conviendrait d\u2019envisager un achat de GBP\/USD, en visant une sortie haussi\u00e8re au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 1,3550. Historiquement, un d\u00e9passement de 0,2 % de l\u2019IPC sous-jacent britannique a d\u00e9clench\u00e9 des rebonds imm\u00e9diats de la livre de 50 \u00e0 80 pips, \u00e0 mesure que les paris sur un resserrement mon\u00e9taire s\u2019intensifient. Ce potentiel mouvement haussier est largement \u00e9tay\u00e9 par la mont\u00e9e des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, les prix moyens de l\u2019essence sans plomb ayant touch\u00e9 leurs plus hauts niveaux depuis fin 2022, et Ofgem pr\u00e9voyant une nouvelle hausse de 4 % du plafond des prix de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, si l\u2019inflation ressort plus faible que pr\u00e9vu, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 vendre GBP\/USD, la paire pouvant subir une pression baissi\u00e8re renouvel\u00e9e. La paire se traite actuellement avec un biais baissier sous sa moyenne mobile \u00e0 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3529, ce qui rend une cassure sous 1,3480 tr\u00e8s probable en cas d\u2019IPC d\u00e9cevant. Un tel repli serait coh\u00e9rent avec les attentes de la majorit\u00e9 des \u00e9conomistes sond\u00e9s, qui estiment que la BoE maintiendra les taux inchang\u00e9s \u00e0 3,75 % jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e. <\/p>\n\n
Au-del\u00e0 de l\u2019inflation publi\u00e9e aujourd\u2019hui, nous devons nous concentrer demain sur la r\u00e9partition des votes \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre afin d\u2019\u00e9valuer l\u2019orientation de la livre \u00e0 moyen terme. Lors de la derni\u00e8re r\u00e9union, trois d\u00e9cideurs ont vot\u00e9 pour une hausse des taux, et toute augmentation de cette dissidence \u00ab faucon \u00bb renforcerait les acheteurs de sterling dans les semaines \u00e0 venir. Les traders sur d\u00e9riv\u00e9s devraient \u00e9galement suivre les march\u00e9s d\u2019options, o\u00f9 la volatilit\u00e9 implicite de court terme sur GBP\/USD augmente g\u00e9n\u00e9ralement de plus de 10 % \u00e0 l\u2019approche de deux \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques britanniques cons\u00e9cutifs.<\/p>\n\n\n\n