L\u2019or a recul\u00e9 vers 4 285 $ en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique mercredi, alors que la hausse des rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et la progression des prix du p\u00e9trole ravivaient les craintes inflationnistes et renfor\u00e7aient les anticipations d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le rendement de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 10 ans a atteint 5,041 %, son plus haut niveau depuis 2007, avant de se d\u00e9tendre ; il progressait en dernier lieu de plus de 3 points de base \u00e0 5,00 %. Le p\u00e9trole a prolong\u00e9 ses gains apr\u00e8s la fermeture par l\u2019Arabie saoudite d\u2019un ol\u00e9oduc cl\u00e9 contournant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que les march\u00e9s se tournaient vers la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Fed attendue plus tard dans la journ\u00e9e.<\/p>\n
Les prix des d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8grent une hausse de 25 pdb du taux directeur au jour le jour vers une fourchette de 3,75 %\u20134,00 %, et l\u2019outil CME FedWatch indique une probabilit\u00e9 de pr\u00e8s de 92,4 % d\u2019un rel\u00e8vement d\u2019un quart de point lors de la r\u00e9union de septembre de mercredi. Commerzbank a indiqu\u00e9 que le 10 ans am\u00e9ricain est bri\u00e8vement pass\u00e9 au-dessus de 5 % avant de terminer en hausse de 2 pdb \u00e0 4,99 %. Sur le plan technique, le XAU\/USD reste sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours et sous la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger ; le RSI (14) se situe autour de 44. Une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e vers 4 330 $, puis pr\u00e8s de 4 455 $ et 4 685 $, tandis que le support se situe autour de 4 225 $.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de vendre l\u2019or (XAU\/USD) \u00e0 d\u00e9couvert ou d\u2019acheter des options de vente (puts) dans les semaines \u00e0 venir, le m\u00e9tal faisant face \u00e0 de fortes pressions vendeuses autour de 4 285 $. Le rendement du Treasury \u00e0 10 ans oscille autour de 5,00 %, ce qui rend les actifs sans rendement, comme l\u2019or, nettement moins attractifs. Historiquement, lorsque les rendements ont franchi ce seuil cl\u00e9 de 5 % fin 2007, l\u2019or a eu du mal \u00e0 retrouver une dynamique haussi\u00e8re pendant plusieurs mois.<\/p>\n
Il convient \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s la hausse des prix du brut, qui a bondi apr\u00e8s la fermeture par l\u2019Arabie saoudite d\u2019un ol\u00e9oduc majeur pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Cette perturbation de l\u2019offre alimente les inqui\u00e9tudes inflationnistes et incite la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Aujourd\u2019hui, l\u2019outil CME FedWatch affiche une probabilit\u00e9 de 92,4 % d\u2019une hausse des taux, ce qui devrait continuer de peser sur les cours de l\u2019or.<\/p>\n
Sur les graphiques, l\u2019or \u00e9volue nettement sous sa moyenne mobile \u00e0 100 jours, situ\u00e9e \u00e0 4 330 $, et affiche un indice de force relative (RSI) faible \u00e0 44. Nous conseillons aux traders de viser la bande inf\u00e9rieure de Bollinger autour de 4 225 $ pour d\u2019\u00e9ventuelles prises de b\u00e9n\u00e9fices sur des positions vendeuses. En cas de rupture de ce niveau de support, nous anticipons une baisse rapide en direction de creux mensuels plus profonds.<\/p>\n\n\n\n