USD\/JPY a grimp\u00e9 \u00e0 154,87 mardi, le yen s\u2019affaiblissant pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, tandis que le dollar se raffermissait \u00e0 l\u2019approche d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, largement anticip\u00e9e cette semaine. La hausse des prix du p\u00e9trole a accentu\u00e9 les vents contraires pour le yen en alourdissant la facture d\u2019importation du Japon et en augmentant les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie dans une \u00e9conomie d\u00e9pendante des carburants import\u00e9s. Malgr\u00e9 cela, le yen reste proche de ses plus hauts de sept mois, soutenu par les anticipations d\u2019un resserrement de la politique de la Banque du Japon, ainsi que par des d\u00e9bouclements de carry trades et des signes de rapatriement de capitaux.<\/p>\n
La Banque du Japon devrait relever son taux directeur \u00e0 1,25% vendredi, ce qui constituerait son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis avril 1995, tandis que les march\u00e9s scrutent des indications sur la probabilit\u00e9 d\u2019une nouvelle hausse avant la fin de l\u2019ann\u00e9e. Sur le graphique H4, USD\/JPY a \u00e9volu\u00e9 dans une fourchette autour de 154,13, avec un creux \u00e0 153,23 et un sommet \u00e0 154,95 ; une cassure haussi\u00e8re pourrait viser 155,05, tandis qu\u2019une cassure baissi\u00e8re pointerait vers 152,40. Le MACD montre une ligne de signal sous z\u00e9ro mais en hausse, et la vue H1 indique un mouvement de 154,95 \u00e0 153,98 avant une nouvelle pouss\u00e9e vers 155,05, apr\u00e8s quoi un repli vers 153,70 pourrait s\u2019\u00e9tendre \u00e0 152,40 ; le Stochastique \u00e9volue sous 80 et s\u2019oriente \u00e0 la baisse vers 20.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 haussi\u00e8re de court terme sur la paire USD\/JPY vers le niveau de 155,05. Alors que le dollar am\u00e9ricain se renforce avant la prochaine r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l\u2019achat d\u2019options call de maturit\u00e9 courte ou la prise de positions longues serr\u00e9es constitue un pari tactique pertinent. Historiquement, des rallyes similaires du dollar avant les r\u00e9unions ont offert des configurations longues fiables et rapides, avant les grandes d\u00e9cisions de banques centrales.<\/p>\n
Cette pression haussi\u00e8re sur le dollar face au yen est \u00e9galement aliment\u00e9e par la mont\u00e9e des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, le d\u00e9ficit commercial du Japon se creusant sous l\u2019effet de prix mondiaux du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s. Toutefois, il convient de se pr\u00e9parer \u00e0 un retournement soudain, la Banque du Japon devant relever son taux directeur \u00e0 1,25% ce vendredi, son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 1995. L\u2019inflation japonaise est rest\u00e9e durablement au-dessus de 2%, faisant de cette hausse de taux un levier crucial pour la banque centrale.<\/p>\n
Pour profiter de ce pivot, nous recommandons de passer \u00e0 des positions vendeuses ou d\u2019acheter des options put une fois que la paire atteint l\u2019objectif de 155,05. Des indicateurs techniques comme l\u2019oscillateur stochastique sugg\u00e8rent que le rallye actuel est en situation de surachat et qu\u2019un retournement est hautement probable. Une fois que la Banque du Japon aura confirm\u00e9 sa hausse de taux, nous anticipons un repli rapide vers le support de 153,70.<\/p>\n
Une cassure sous ce premier objectif pourrait d\u00e9clencher un d\u00e9bouclement plus large du carry trade sur le yen, rappelant les mouvements de march\u00e9 spectaculaires observ\u00e9s en 2024. Dans cet environnement baissier, nous conseillons aux traders de viser le prochain support \u00e0 152,40. Le recours \u00e0 des stops suiveurs sur ces positions vendeuses aidera \u00e0 prot\u00e9ger les gains, \u00e0 mesure que les investisseurs japonais continuent de rapatrier leurs capitaux.<\/p>\n\n\n\n