GBP\/JPY gagnait 0,12% autour de 208,30, se maintenant stable alors que le biais baissier plus large persistait. Le contexte \u00e9tait celui d\u2019un app\u00e9tit pour le risque en berne, avec la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie et des rendements obligataires, tandis que les march\u00e9s se concentraient sur le risque d\u2019une r\u00e9acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019inflation \u00e0 l\u2019approche de trois d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire de grandes banques centrales.<\/p>\n
Sur le plan technique, le cross \u00e9voluait toujours pr\u00e8s de ses plus bas mensuels autour de 207,00 apr\u00e8s l\u2019intervention des autorit\u00e9s japonaises sur le march\u00e9 des changes. Une cassure sous 207,00 laisserait en ligne de mire le creux du 14 novembre \u00e0 202,34, puis le seuil de 200,00. L\u2019indice de force relative (RSI) restait orient\u00e9 \u00e0 la baisse, mais est repass\u00e9 au-dessus du seuil de survente de 30. \u00c0 la hausse, un franchissement du sommet du 11 septembre \u00e0 208,92 mettrait 209,00 en point de mire, puis 210,00.<\/p>\n
Nous conseillons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s le support de 207,00 sur la paire GBP\/JPY, alors que la pression vendeuse se renforce. Avec une stabilisation actuelle autour de 208,30, nous identifions un point d\u2019inflexion crucial qui devrait orienter la trajectoire du march\u00e9 dans les prochaines semaines. Les traders positionn\u00e9s via des options de court terme devraient attendre une cassure confirm\u00e9e ou un rebond net avant d\u2019engager des montants significatifs.<\/p>\n
Si la paire enfonce le plancher de 207,00, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options put visant 202,34 puis, \u00e0 terme, le niveau psychologique de 200,00. Historiquement, les ruptures soudaines de supports majeurs \u2014 comme le d\u00e9nouement du carry trade sur le yen \u00e0 la mi-2024, qui avait fait reculer la paire de plus de 10% \u2014 illustrent la vitesse \u00e0 laquelle ces mouvements peuvent s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer. Ce sc\u00e9nario baissier gagne en cr\u00e9dibilit\u00e9 alors que l\u2019inflation sous-jacente au Japon demeure obstin\u00e9ment au-dessus de 2,5%, maintenant la pression sur la Banque du Japon pour relever ses taux.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, comme le RSI est ressorti de la zone de survente au-dessus de 30, les acheteurs pourraient encore d\u00e9clencher un rallye temporaire. Si GBP\/JPY parvient \u00e0 franchir la r\u00e9sistance \u00e0 208,92, nous anticipons une progression vers le cap des 210,00. Pour accompagner ce mouvement, nous sugg\u00e9rons de mettre en place des spreads bull call afin de tirer parti du rebond tout en se prot\u00e9geant contre des risques de baisse soudains.<\/p>\n\n\n\n