Dynamique de trading de l\u2019EUR\/USD avant la r\u00e9union de la Fed<\/p>\n
Nous observons l\u2019EUR\/USD sous forte pression \u00e0 1,1525 aujourd\u2019hui, 14 septembre 2026, alors que l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) grimpe \u00e0 99,66 \u00e0 la veille de la r\u00e9union cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pr\u00e9vue demain. Avec un march\u00e9 qui int\u00e8gre une probabilit\u00e9 de 86% d\u2019une hausse de taux apr\u00e8s le bond de 0,4% de l\u2019IPC en ao\u00fbt, les traders de court terme doivent se pr\u00e9parer \u00e0 de violentes oscillations sur le march\u00e9 des changes. Historiquement, lorsque les probabilit\u00e9s implicites de march\u00e9 d\u2019un mouvement de la Fed franchissent le seuil de 80%, la banque centrale met en \u0153uvre la d\u00e9cision attendue dans plus de 95% des cas.<\/p>\n
Compte tenu de ces attentes \u00e9lev\u00e9es, nous estimons que le principal risque pour les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s est une r\u00e9action de type \u00ab acheter la rumeur, vendre la nouvelle \u00bb ou un ton \u00e9tonnamment accommodant de la part de la Fed. Pour couvrir ce risque, nous recommandons de recourir \u00e0 des straddles sur l\u2019EUR\/USD ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie \u00e0 tr\u00e8s courte \u00e9ch\u00e9ance afin de se prot\u00e9ger contre un retournement brutal du dollar. Cette approche permet de capter des gains en cas de mouvement marqu\u00e9 dans l\u2019un ou l\u2019autre sens, en particulier si la Fed ne s\u2019engage pas clairement sur de futures hausses de taux.<\/p>\n
Impacts multi-actifs et strat\u00e9gie pour la zone euro<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, le p\u00e9trole West Texas Intermediate (WTI) \u00e9voluant pr\u00e8s de 100 dollars apr\u00e8s une progression mensuelle de 15% complique les perspectives d\u2019inflation mondiales et met la zone euro sous pression. Alors que la Banque centrale europ\u00e9enne a r\u00e9cemment relev\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50% pour contrer ces co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques, il convient d\u2019examiner les swaps de change (cross-currency swaps). Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, nous privil\u00e9gions un positionnement anticipant une faiblesse de l\u2019euro face aux devises de pays exportateurs d\u2019\u00e9nergie, comme le dollar canadien ou la couronne norv\u00e9gienne, dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n
L\u2019EUR\/USD est rest\u00e9 sous pression lundi, l\u2019euro c\u00e9dant environ 0,55% face au dollar am\u00e9ricain, la paire \u00e9voluant autour de 1,1525, proche de son plus bas niveau depuis le 13 ao\u00fbt. Le billet vert s\u2019est globalement raffermi \u00e0 mesure que les positions se construisaient avant la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale des 15 et 16 septembre. Un catalyseur est venu des donn\u00e9es d\u2019inflation publi\u00e9es vendredi : l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) global a progress\u00e9 de 0,4% sur un mois en ao\u00fbt apr\u00e8s 0,1% en juillet, tandis que l\u2019IPC sous-jacent a augment\u00e9 de 0,3% apr\u00e8s 0,2%, son rythme le plus rapide en quatre mois. L\u2019outil CME FedWatch montrait que les march\u00e9s accordaient une probabilit\u00e9 de 86% \u00e0 une hausse d\u2019un quart de point, contre environ 59,4% une semaine plus t\u00f4t.<\/p>\n
L\u2019indice du dollar, qui suit la devise am\u00e9ricaine face \u00e0 six grandes monnaies, \u00e9voluait autour de 99,66, en hausse d\u2019environ 0,58% sur la s\u00e9ance et \u00e0 son plus haut niveau depuis le 3 septembre. Le p\u00e9trole a renforc\u00e9 le contexte inflationniste, le WTI se n\u00e9gociant pr\u00e8s de 100 dollars et affichant plus de 15% de hausse depuis le d\u00e9but du mois. Dans la zone euro, la Banque centrale europ\u00e9enne a proc\u00e9d\u00e9 la semaine derni\u00e8re \u00e0 sa deuxi\u00e8me hausse de l\u2019ann\u00e9e, portant le taux de la facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50%, tandis que les \u00e9volutions des prix de l\u2019\u00e9nergie ont \u00e9t\u00e9 jug\u00e9es \u00ab assez pr\u00e9occupantes \u00bb par un membre du directoire de la BCE.<\/p>\n\n\n\n