L\u2019USD\/CAD a progress\u00e9 de 0,27 % vendredi, autour de 1,3870, apr\u00e8s avoir inscrit un pic intraday \u00e0 1,3882 \u00e0 la suite de nouvelles donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines, pla\u00e7ant la paire en route vers une troisi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive de hausse. L\u2019IPC am\u00e9ricain a augment\u00e9 de 3,4 % en glissement annuel en ao\u00fbt, inchang\u00e9 et conforme aux attentes, tandis que les prix ont grimp\u00e9 de 0,4 % sur un mois apr\u00e8s +0,1 % pr\u00e9c\u00e9demment. L\u2019IPC sous-jacent a avanc\u00e9 de 0,3 % MoM contre un consensus \u00e0 0,2 %, m\u00eame si le taux annuel sous-jacent a ralenti \u00e0 2,4 % contre 2,5 %, et le rebond initial du dollar s\u2019est essouffl\u00e9, le profil annuel ne montrant pas de r\u00e9acc\u00e9l\u00e9ration.<\/p>\n
Le dollar canadien a sous-perform\u00e9 ses pairs alors que le p\u00e9trole a reflu\u00e9 depuis ses r\u00e9cents sommets : le WTI a chut\u00e9 de 4,62 % \u00e0 environ 95,90 $ apr\u00e8s avoir but\u00e9 sur des ventes au-dessus de 100 $, ce qui a pes\u00e9 sur une devise tr\u00e8s li\u00e9e aux exportations d\u2019\u00e9nergie. Sur le plan technique, l\u2019USD\/CAD \u00e9voluait pr\u00e8s de 1,3864 et restait au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3827 et de la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 1,3808, avec un support de ligne de tendance autour de 1,3835 ; le RSI (14) s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 76,9. Des r\u00e9sistances \u00e9taient identifi\u00e9es \u00e0 1,3872 et 1,3890, tandis que les supports incluaient 1,3835, 1,3827 et 1,3808, avec 1,3760 en dessous.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire USD\/CAD au cours des prochaines semaines, le march\u00e9 dig\u00e9rant les derniers chiffres d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis et la baisse des prix du p\u00e9trole. Alors que la paire \u00e9volue actuellement pr\u00e8s de 1,3870, la r\u00e9action imm\u00e9diate \u00e0 la publication d\u2019un IPC am\u00e9ricain \u00e0 3,4 % sur un an a mis le dollar sur la voie d\u2019une troisi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive de gains. Toutefois, comme l\u2019inflation sous-jacente annuelle a en r\u00e9alit\u00e9 ralenti \u00e0 2,4 %, l\u2019\u00e9lan haussier du billet vert pourrait se heurter \u00e0 des r\u00e9sistances.<\/p>\n
Nous devons suivre de pr\u00e8s le brut West Texas Intermediate (WTI), qui a plong\u00e9 de 4,62 % pour se n\u00e9gocier autour de 95,90 $ apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 se maintenir au-dessus du seuil critique des 100 $. Historiquement, le dollar canadien affiche une forte corr\u00e9lation positive, sup\u00e9rieure \u00e0 70 %, avec le p\u00e9trole, ce qui signifie que cette baisse marqu\u00e9e exerce une pression importante sur la devise en raison de la d\u00e9pendance du Canada aux exportations d\u2019\u00e9nergie. Des statistiques montrent que des replis prolong\u00e9s du p\u00e9trole sous des niveaux psychologiques cl\u00e9s entra\u00eenent souvent une baisse du huard de 1,5 % en moyenne face au billet vert dans les semaines suivantes.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019indice de force relative (RSI) horaire se situe nettement en zone de surachat \u00e0 76,9, nous recommandons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de poursuivre le rallye \u00e0 ces niveaux \u00e9lev\u00e9s. Nous devrions plut\u00f4t chercher \u00e0 mettre en place des ordres \u00e0 cours limit\u00e9 de court terme ou des options de vente (puts) \u00e0 proximit\u00e9 de la r\u00e9sistance \u00e0 1,3890 afin de tirer parti d\u2019un repli correctif hautement probable. Historiquement, lorsque le RSI horaire de l\u2019USD\/CAD d\u00e9passe 75, la paire enregistre un mouvement de retour \u00e0 la moyenne de 50 \u00e0 80 pips au cours des prochaines s\u00e9ances dans environ 68 % des cas.<\/p>\n
Pour les op\u00e9rateurs souhaitant se positionner \u00e0 l\u2019achat, nous devrions attendre un repli vers la zone cl\u00e9 de support de ligne de tendance pr\u00e8s de 1,3835 ou vers la moyenne mobile simple 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3827. Si la paire passe sous le plancher horizontal de 1,3760, cela signalerait que les acheteurs ont perdu la main, rendant caduques les strat\u00e9gies haussi\u00e8res sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme. Au final, l\u2019\u00e9quilibrage de notre exposition entre des options sensibles au p\u00e9trole et des couvertures centr\u00e9es sur l\u2019USD sera crucial, le march\u00e9 cherchant un nouvel \u00e9quilibre.<\/p>\n\n\n\n