L\u2019or a recul\u00e9 vers 4 320 $ en d\u00e9but d\u2019\u00e9changes asiatiques vendredi, l\u2019inflation PPI am\u00e9ricaine et la hausse des prix du p\u00e9trole renfor\u00e7ant les anticipations d\u2019un rel\u00e8vement des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le Bureau of Labor Statistics a indiqu\u00e9 que le PPI global a progress\u00e9 de 5,4 % sur un an en ao\u00fbt, contre 4,8 % pr\u00e9c\u00e9demment (r\u00e9vis\u00e9 de 4,7 %) et au-dessus du consensus \u00e0 5,3 %. Le PPI sous-jacent a augment\u00e9 de 4,6 % sur un an, conforme aux attentes, apr\u00e8s 4,3 % (r\u00e9vis\u00e9 de 4,2 %) ; sur le mois, le PPI global a avanc\u00e9 de 0,4 % et le PPI sous-jacent de 0,2 %. Les march\u00e9s int\u00e8grent d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 de 70 % d\u2019une hausse de taux la semaine prochaine, contre 62 % avant la publication, tandis que l\u2019attention se tourne vers le rapport CPI am\u00e9ricain attendu plus tard vendredi.<\/p>\n\n
Les tensions g\u00e9opolitiques ont accentu\u00e9 les inqui\u00e9tudes sur l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique apr\u00e8s que l\u2019Iran a d\u00e9clar\u00e9 avoir attaqu\u00e9 dix navires pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz mercredi, \u00e0 la suite de frappes am\u00e9ricaines sur cinq p\u00e9troliers iraniens, le CGRI avertissant d\u2019une escalade. D\u2019un point de vue technique, XAU\/USD reste sous la MM100 jours et la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger, avec un RSI proche de 45. Une r\u00e9sistance se situe autour de 4 340 $, puis 4 465 $ et 4 675 $, tandis qu\u2019un support est observ\u00e9 vers 4 252 $.<\/p>\n\n
Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur le march\u00e9 de l\u2019or aujourd\u2019hui, avec la publication du tr\u00e8s attendu indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain. Apr\u00e8s le PPI d\u2019ao\u00fbt publi\u00e9 hier, plus \u00e9lev\u00e9 que pr\u00e9vu, \u00e0 5,4 %, un CPI \u00e9lev\u00e9 pourrait ent\u00e9riner une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale la semaine prochaine. Alors que l\u2019outil CME FedWatch indique actuellement une probabilit\u00e9 de 70 % d\u2019un rel\u00e8vement, les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient chercher \u00e0 couvrir imm\u00e9diatement leurs expositions longues.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, l\u2019or peine autour de 4 320 $ et reste plafonn\u00e9 sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours \u00e0 4 340 $. Nous recommandons d\u2019utiliser des options de vente \u00e0 court terme visant le support de la bande inf\u00e9rieure de Bollinger pr\u00e8s de 4 252 $ si les donn\u00e9es CPI ressortent \u00e9lev\u00e9es. Cette perspective baissi\u00e8re est \u00e9tay\u00e9e par un indice de force relative (RSI) de 45, signalant un essoufflement rapide du momentum haussier.<\/p>\n\n
La hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, tir\u00e9e par les r\u00e9centes escalades militaires pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, exerce une forte pression fondamentale sur le march\u00e9. Historiquement, les chocs p\u00e9troliers d\u2019origine g\u00e9opolitique ont tendance \u00e0 provoquer des pics marqu\u00e9s de l\u2019indice de volatilit\u00e9 de l\u2019or du CBOE (GVX). Pour tirer parti de ces mouvements erratiques, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des straddles afin de capter des variations soudaines et importantes dans un sens comme dans l\u2019autre, sans prendre parti.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019approche de la r\u00e9union de la Fed la semaine prochaine, les donn\u00e9es historiques montrent que les prix de l\u2019or reculent souvent avant les hausses de taux, avant de trouver un point bas local. Les traders sur futures devraient conserver un biais vendeur sous 4 340 $, avec des stop-loss stricts plac\u00e9s pr\u00e8s de la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger \u00e0 4 465 $. Nous devons surveiller tout signe d\u2019un discours de banque centrale moins restrictif, susceptible de d\u00e9clencher un short squeeze rapide vers 4 675 $.<\/p>\n\n\n\n