Le dollar am\u00e9ricain a effac\u00e9 ses pertes initiales avant la publication, \u00e0 12h30 GMT, de l\u2019indice des prix \u00e0 la production (PPI) am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt. En s\u00e9ance europ\u00e9enne, l\u2019indice du dollar (DXY) progressait de 0,15% autour de 99,93, les investisseurs scrutant la mani\u00e8re dont ces chiffres pourraient \u00e9clairer la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale sur les taux la semaine prochaine. Le PPI global est attendu \u00e0 5,3% sur un an, contre 4,7% en juillet, tandis que le PPI sous-jacent est anticip\u00e9 \u00e0 4,6% contre 4,2%, avec l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) d\u2019ao\u00fbt de vendredi \u00e9galement au centre de l\u2019attention. TD Securities pr\u00e9voit un CPI sous-jacent de 0,19% sur un mois et de 2,3% sur un an, tandis que le CPI global est attendu \u00e0 0,37% et 3,4%.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, le spot de l\u2019indice du dollar \u00e9tait indiqu\u00e9 \u00e0 98,91, restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 20 jours \u00e0 99,27 et sous le retracement de Fibonacci de 61,8% \u00e0 99,20. L\u2019indice de force relative (RSI) s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 40,7. Les r\u00e9sistances \u00e9taient situ\u00e9es \u00e0 99,20 et 99,27, puis \u00e0 99,70, 100,19 et 100,80, tandis que des supports \u00e9taient identifi\u00e9s vers 98,50 et 97,61.<\/p>\n\n—\n\n
Avec l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain qui \u00e9volue juste sous des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s \u00e0 99,20 avant des statistiques PPI et CPI cruciales, nous anticipons une nette hausse de la volatilit\u00e9 de march\u00e9. Les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s pourraient envisager des strat\u00e9gies options de type straddle ou strangle sur les principales paires de devises afin de tirer parti de cette possible rupture imminente. Cette approche permet de profiter de mouvements de prix marqu\u00e9s, que les donn\u00e9es d\u2019inflation fassent monter ou baisser le dollar.<\/p>\n\n
Historiquement, des publications d\u2019inflation \u00e9lev\u00e9es ont d\u00e9clench\u00e9 un repricing agressif des anticipations de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, comme en septembre 2022 lorsqu\u2019un CPI sup\u00e9rieur aux attentes avait fait bondir le DXY de plus de 1,5% en une seule s\u00e9ance. Si le PPI d\u2019ao\u00fbt grimpe effectivement \u00e0 5,3% sur un an, comme pr\u00e9vu, nous pourrions assister \u00e0 un retournement rapide de la tendance baissi\u00e8re actuelle, les op\u00e9rateurs int\u00e9grant une Fed plus \u00ab hawkish \u00bb. Pour se positionner sur ce potentiel haussier, l\u2019achat d\u2019options call de court terme sur le dollar contre l\u2019euro ou le yen japonais offre un montage \u00e0 risque d\u00e9fini.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, les indicateurs techniques montrent que le DXY conserve un biais baissier sous son EMA 20 jours \u00e0 99,27, avec un RSI faible \u00e0 40,7. Si les chiffres du CPI de vendredi indiquent que les pressions sous-jacentes sur les prix restent en r\u00e9alit\u00e9 contenues, l\u2019indice pourrait rapidement casser son support imm\u00e9diat \u00e0 98,50. Dans ce sc\u00e9nario, il convient d\u2019envisager l\u2019achat d\u2019options put visant le support plus profond situ\u00e9 vers 97,61.<\/p>\n\n\n\n