L\u2019analyse d\u2019Elliott Wave du S&P 500 (SPX) sugg\u00e8re que le cycle initi\u00e9 sur le plus bas du 9 juin approche de son ach\u00e8vement, la s\u00e9quence impulsive en cinq vagues \u00e9tant proche de se terminer. La vague (i) a culmin\u00e9 \u00e0 7579,93 avant que la vague (ii) ne se replie jusqu\u2019\u00e0 7313,92, puis l\u2019indice a repris de la hauteur en vague (iii) vers 7816,7, comme suivi sur le graphique horaire. Un repli ult\u00e9rieur est identifi\u00e9 comme la vague (iv), suppos\u00e9e avoir inscrit un point bas \u00e0 7611,07, tandis qu\u2019un franchissement de 7816,7 aiderait \u00e0 \u00e9carter l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une double correction.<\/p>\n
La direction \u00e0 court terme d\u00e9pend de 7611,07. Si ce pivot tient, le sc\u00e9nario privil\u00e9gie une nouvelle extension haussi\u00e8re pour achever la vague (v) et finaliser la progression depuis le point bas du 9 juin, apr\u00e8s quoi une correction en trois vagues de degr\u00e9 sup\u00e9rieur est attendue. En revanche, si l\u2019indice passe sous 7611,07, la lecture \u00e9volue vers une vague (iv) se transformant en double correction, impliquant davantage de consolidation avant une reprise de la tentative de rallye.<\/p>\n
Nous surveillons de pr\u00e8s le S&P 500 alors qu\u2019il approche des derni\u00e8res \u00e9tapes de son cycle haussier depuis le point bas du 9 juin. L\u2019indice \u00e9voluant actuellement \u00e0 proximit\u00e9 du pivot critique de 7\u202f611,07, les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s doivent se pr\u00e9parer \u00e0 un changement significatif de la structure de march\u00e9. Tant que ce niveau est pr\u00e9serv\u00e9, nous anticipons une ultime pouss\u00e9e au-del\u00e0 de 7\u202f816,7 afin de compl\u00e9ter la configuration en cinq vagues, avant un retournement de tendance de plus grande ampleur.<\/p>\n
Ce sommet projet\u00e9 co\u00efncide parfaitement avec des vents contraires saisonniers historiques, septembre \u00e9tant r\u00e9put\u00e9 comme le mois le plus d\u00e9favorable de l\u2019ann\u00e9e pour l\u2019indice. Historiquement, depuis 1928, le S&P 500 affiche en moyenne un recul d\u2019environ 1,2 % en septembre, et ne termine le mois en hausse que 44 % du temps. Cette faiblesse saisonni\u00e8re r\u00e9currente conforte notre anticipation d\u2019un repli correctif plus profond en trois vagues \u00e0 court terme.<\/p>\n
Pour les traders cherchant \u00e0 capter le potentiel r\u00e9siduel de hausse, nous sugg\u00e9rons des strat\u00e9gies \u00e0 risque d\u00e9fini, telles que des spreads haussiers (bull call spreads) si l\u2019indice franchit 7\u202f816,7. Compte tenu du stade avanc\u00e9 de ce cycle, il convient de maintenir des stop-loss serr\u00e9s et d\u2019\u00e9viter de conserver des positions longues trop pr\u00e8s du sommet estim\u00e9. D\u00e8s que l\u2019indice montre des signes d\u2019essoufflement sur les plus hauts, il sera opportun de basculer vers l\u2019achat de puts de protection ou la vente de calls couverts afin de se couvrir contre la correction attendue.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, si le S&P 500 enfonce le pivot de 7\u202f611,07, il faudra se pr\u00e9parer imm\u00e9diatement \u00e0 une phase de consolidation prolong\u00e9e. Dans ce cas de figure, on privil\u00e9giera l\u2019achat de puts ou la mise en place de spreads baissiers (bear put spreads) afin de tirer parti de l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration baissi\u00e8re associ\u00e9e \u00e0 une double correction. Les corrections s\u2019accompagnant g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019une remont\u00e9e de la volatilit\u00e9 implicite, il est \u00e9galement possible d\u2019envisager la vente de spreads de cr\u00e9dit pour profiter de primes d\u2019options en hausse.<\/p>\n\n\n\n