La publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain vendredi devrait orienter la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale du 16 septembre, apr\u00e8s le rebond des cr\u00e9ations d\u2019emplois en ao\u00fbt de 162 000, portant la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux \u00e0 59 %. Une inflation plus ferme ent\u00e9rinerait un mouvement de 25 points de base et renforcerait le dollar, tandis qu\u2019un IPC plus faible pourrait conduire \u00e0 un statu quo mon\u00e9taire et peser sur le billet vert. L\u2019or a gliss\u00e9 vers 4 400 \u00e0 mesure que les rendements remontaient, les op\u00e9rateurs surveillant la moyenne mobile simple \u00e0 50 jours \u00e0 4 350 et un support \u00e0 4 310 ; une cassure \u00e0 la baisse ram\u00e8nerait l\u2019attention sur 4 200.<\/p>\n\n
En Europe, la Banque centrale europ\u00e9enne devrait relever ses taux de 25 points de base \u00e0 2,5 % jeudi, alors que les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie maintiennent l\u2019inflation au-dessus de 3 %, m\u00eame si les anticipations divergent sur un nouveau resserrement d\u2019ici d\u00e9cembre. L\u2019EUR\/USD \u00e9volue en range entre les moyennes mobiles simples \u00e0 20 et 200 jours, juste au-dessus de 1,1600 ; 1,1710 est en ligne de mire si la paire acc\u00e9l\u00e8re, tandis qu\u2019un passage sous la MMS 50 jours assombrirait la perspective \u00e0 court terme. Ailleurs, le WTI est repass\u00e9 au-dessus de 92,00 sur fond d\u2019escalade des tensions \u00c9tats-Unis\u2013Iran et d\u2019OPEP+ maintenant inchang\u00e9e sa production en octobre, tout en abaissant sa pr\u00e9vision de croissance de la demande \u00e0 580 000 barils par jour ; une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e \u00e0 94,60, puis 99,00, tandis qu\u2019une confirmation du risque baissier n\u00e9cessiterait une baisse sous la MMS 200 jours \u00e0 80,40.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une forte volatilit\u00e9 sur l\u2019or \u00e0 l\u2019approche de la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain vendredi et de la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale du 16 septembre. Avec une probabilit\u00e9 de rel\u00e8vement des taux actuellement \u00e0 59 %, un chiffre d\u2019inflation \u00e9lev\u00e9 devrait renforcer le dollar et pousser l\u2019or sous sa moyenne mobile simple \u00e0 50 jours, situ\u00e9e \u00e0 4 350. Pour g\u00e9rer ce risque, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) afin de se couvrir contre un repli vers le support \u00e0 4 310, ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) si des donn\u00e9es plus mod\u00e9r\u00e9es d\u00e9clenchent un rebond depuis le niveau actuel de 4 400.<\/p>\n\n
S\u2019agissant de l\u2019euro, nous privil\u00e9gions le niveau de 1,1600 alors que la Banque centrale europ\u00e9enne s\u2019appr\u00eate \u00e0 relever ses taux directeurs \u00e0 2,5 % ce jeudi. Bien que l\u2019inflation demeure au-dessus de 3 %, le ralentissement de la croissance des salaires en zone euro sous 4 % sugg\u00e8re qu\u2019il pourrait s\u2019agir de la derni\u00e8re hausse de taux de la BCE cette ann\u00e9e. Nous anticipons qu\u2019un ton restrictif de Christine Lagarde pourrait pousser l\u2019EUR\/USD vers la r\u00e9sistance \u00e0 1,1710, tandis que toute insistance sur les risques \u00e9conomiques devrait conduire la paire sous sa moyenne mobile \u00e0 50 jours.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 p\u00e9trolier, nous conseillons aux traders d\u2019accompagner la dynamique haussi\u00e8re du WTI alors qu\u2019il s\u2019\u00e9change au-dessus de 92,00. Le d\u00e9troit d\u2019Ormuz assurant le transit d\u2019environ 20 % des liquides p\u00e9troliers mondiaux, les accrochages navals entre forces am\u00e9ricaines et iraniennes constituent une menace majeure pour la distribution mondiale d\u2019\u00e9nergie. Nous voyons un argument solide en faveur de positions longues visant 94,60 puis, potentiellement, le seuil psychologique de 99,00, avec un stop-loss strict juste sous la moyenne mobile \u00e0 200 jours, \u00e0 80,40.<\/p>\n\n\n\n