L\u2019EUR\/GBP a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 s\u2019installer au-dessus de 0,8600 et reteste l\u2019ancienne r\u00e9sistance \u00e0 0,8585 avant la s\u00e9ance am\u00e9ricaine. Les statistiques de la zone euro ont \u00e9t\u00e9 contrast\u00e9es : le PIB d\u00e9finitif du T2 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 en hausse \u00e0 0,6% contre 0,4%, en am\u00e9lioration apr\u00e8s la progression de 0,1% au T1, tandis que le rythme annuel a \u00e9t\u00e9 relev\u00e9 \u00e0 1,2% contre 1%. \u00c0 l\u2019inverse, la production industrielle allemande s\u2019est d\u00e9grad\u00e9e, avec une baisse de 1,1% en juillet contre une hausse de 0,3% attendue, et un chiffre de juin r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 0% contre 0,2%. Au Royaume-Uni, l\u2019indice Lloyds des prix de l\u2019immobilier a montr\u00e9 une contraction des prix en ao\u00fbt, contrairement aux pr\u00e9visions.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, l\u2019EUR\/GBP se maintient juste au-dessus de 0,8585 alors que le momentum intrajournalier s\u2019essouffle, avec un RSI (14) en 4 heures qui reflue vers 51 et un MACD qui bascule l\u00e9g\u00e8rement en territoire n\u00e9gatif. Une cassure sous 0,8585 \u2014 les sommets des 30 juillet et 19 ao\u00fbt \u2014 ouvrirait la voie \u00e0 0,8565, o\u00f9 une oblique de mi-ao\u00fbt converge avec le creux du 2 septembre ; un repli suppl\u00e9mentaire fragiliserait le mouvement de hausse. La r\u00e9sistance se situe sur le pic de la semaine derni\u00e8re \u00e0 0,8607, avant 0,8632 et 0,8651, sommets des 29 et 26 juin.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s le test en cours du support \u00e0 0,8585 sur la paire EUR\/GBP. Si ce niveau tient, nous recommandons d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) de court terme ou des positions longues sur futures visant un rebond vers 0,8600. En revanche, si la cl\u00f4ture journali\u00e8re passe sous 0,8585, les traders devraient se repositionner sur des options de vente (puts) afin de profiter d\u2019un mouvement de baisse vers le prochain plancher cl\u00e9 \u00e0 0,8565.<\/p>\n\n
Il convient de mettre en perspective cette configuration technique avec des signaux mitig\u00e9s en zone euro, o\u00f9 le PIB du T2 r\u00e9vis\u00e9 a progress\u00e9 de 0,6% tandis que la production industrielle allemande a chut\u00e9 de 1,1%. Historiquement, le secteur industriel en Allemagne repr\u00e9sente environ 20% de la production \u00e9conomique domestique, ce qui signifie que ce recul p\u00e8se sensiblement sur l\u2019euro. Cette faiblesse industrielle sugg\u00e8re que les rebonds de l\u2019euro devraient rencontrer une forte r\u00e9sistance, ce qui plaide en faveur de spreads optionnels \u00e0 risque limit\u00e9 plut\u00f4t que de paris directionnels \u00ab en outright \u00bb.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, la contraction des prix de l\u2019immobilier au Royaume-Uni en ao\u00fbt indique des pressions persistantes sur l\u2019\u00e9conomie britannique. Malgr\u00e9 le maintien par la Banque d\u2019Angleterre de son taux directeur \u00e0 5,0% afin de contenir une inflation des services toujours \u00e9lev\u00e9e, le ralentissement du march\u00e9 immobilier limite l\u2019ampleur du renforcement de la livre. Nous nous attendons \u00e0 ce que ces fragilit\u00e9s de part et d\u2019autre maintiennent la paire dans une trajectoire de range au cours des prochaines semaines, rendant particuli\u00e8rement attractives les strat\u00e9gies de vente de prime, telles que les strangles vendeurs.<\/p>\n\n\n\n